UBS analistleri, küresel piyasaların dalgalı seyri ve hisse senedi piyasalarındaki belirsizlikler nedeniyle yatırımcıların güvenli liman arayışını artıracağını ve bu durumun altın fiyatlarını 2025 yılında yeni bir rekor seviyeye taşıyacağını öngördü.
2024 yılında altın fiyatları, yüzde 27 artış göstererek Ekim ayında ons başına 2.788 dolarla tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Yıllık ortalama fiyat ise ons başına 2.389 dolar seviyesinde gerçekleşerek rekor kırdı. Bu yükseliş, ABD seçimlerini kazanan Donald Trump’ın zaferinin ardından riskli varlıklara yönelen yatırımcıların satış yapmasına rağmen, 2020’den bu yana altının en güçlü yıllık kazancı oldu.
Altın Fiyatlarına Etki Eden Faktörler
UBS analistleri, müşterilerine gönderdikleri bugün tarihli bir notta, son dönemde güçlenen ABD doları ve artan Hazine tahvili getirilerinin, 2025’in ilk yarısında altın üzerinde baskı oluşturabileceğini belirtti. Güçlü bir dolar, altını yabancı alıcılar için daha pahalı hale getirirken, Hazine tahvillerindeki getiri artışı, getirisi olmayan altına olan talebi düşürebilir.
ABD’deki ekonomik veriler ve seçilmiş başkan Donald Trump’ın kapsamlı gümrük vergisi planları da Federal Rezerv’in faiz indirimi için manevra alanını daraltarak enflasyonist baskıların artabileceğine yönelik endişeleri artırdı. Bu durum, doların değer kazanmasına ve tahvil getirilerinin yükselmesine neden oldu.
Portföylerde Altının Rolü ve Çeşitlendirme Talebi
Analistler, altının enflasyona karşı koruma sağlayan bir portföy aracı olarak önemini koruyacağını ve dolar ile tahvil getirilerinden gelen olumsuz etkilerin talep artışıyla dengeleneceğini savundu.
Özellikle yüksek hisse senedi değerlemeleri ve portföylerdeki yoğunlaşmanın, yatırımcıları altın gibi güvenli limanlara yöneltmesi bekleniyor. UBS, hisse senedi piyasalarındaki dalgalanmanın daha sık hale geleceğini ve bu belirsizliklerin altına olan talebi artıracağını ifade etti.
“Bu belirsizlikler, yatırım topluluklarının kura duyarlılığı düşük kesimlerinden gelen çeşitlendirme talebi ile güçlü resmi sektör altın alımlarının bir başka yılına işaret ediyor” diyen UBS analistleri, altın fiyatları için 2025 yılı sonu itibarıyla ons başına 2.850 dolarlık bir hedef belirledi.
2025 Yılında Altın İçin Beklentiler
UBS analistlerinin öngörülerine göre, altın fiyatlarının rekor seviyelere ulaşmasında üç temel faktör etkili olacak:
- Küresel belirsizliklerin artışı: Hisse senedi piyasalarındaki dalgalanmalar, yatırımcıları altına yöneltecek.
- Portföy çeşitlendirme ihtiyacı: Yüksek hisse senedi değerlemeleri ve coğrafi yoğunlaşma, altını bir çeşitlendirme aracı haline getirecek.
- Resmi sektör alımları: Merkez bankalarının altın rezervlerini artırma politikaları, piyasaya güçlü bir destek sağlayacak.
Sonuç ve Genel Görünüm
Altın, 2025 yılına kadar yatırımcıların güvenli limanı olmaya devam edecek gibi görünüyor. Artan belirsizlikler ve ekonomik politikalar, sarı metale olan talebi destekleyecek. UBS analistleri, yıl boyunca dolar ve tahvil getirilerinden kaynaklanan dalgalanmaların süreceğini öngörse de, altının yatırım portföyleri için vazgeçilmez bir araç olacağı görüşünde.