Apple, (NASDAQ: AAPL) dünyanın en değerli şirketlerinden biri haline gelerek, 3,4 trilyon doları aşan piyasa değeriyle yatırımcılarını uzun yıllardır memnun etmeyi başardı. Bu başarının ardında, şirketin stratejik adımları ve yenilikçi yaklaşımları yatıyor.
Son beş yılda Apple hisseleri, Nasdaq Bileşik Endeksi'ni geride bırakarak %333 oranında arttı. Ancak, Apple hisselerinin önümüzdeki beş yıl içinde nerede olacağı merak konusu. İşte bu sorunun cevabı:
Yazılım ve Hizmetlerin Yükselişi
Apple'ın iş modeli son yıllarda önemli bir değişim geçirdi. Özellikle yazılım ve hizmetler, şirketin büyümesinde önemli bir rol oynamaya başladı. Apple, kullanıcılarına iCloud, AppleCare, Apple Pay, Apple Music, Apple TV+, Apple Arcade gibi çeşitli hizmetler sunarak dijital varlığını güçlendirdi.
2024 mali yılının üçüncü çeyreğinde, Apple'ın yazılım ve hizmetlerden elde ettiği gelir 24,2 milyar dolara ulaşarak dört yıl öncesine göre %83 arttı. Bu segment, %74'lük brüt kar marjı ile Apple'ın donanım bölümünden çok daha karlı hale geldi.
Apple'ın ekosistemi, donanım ve yazılımın mükemmel birleşimi sayesinde başarılı oldu. Yazılım ve hizmetler, tüketicilerin Apple'a bağlı kalmasını sağlayarak, şirketin başarısında kritik bir rol oynadı. CFO Luca Maestri'nin belirttiği gibi, Apple'ın platformunda 1 milyardan fazla ücretli abonelik bulunuyor ve bu sayı son dört yılda iki katına çıktı.
Apple Hala Bir iPhone Şirketi
Yine de, Apple'ın başarısında donanımın rolünü göz ardı etmemek gerekiyor. 2024 mali yılının üçüncü çeyreğinde Apple'ın 85,8 milyar dolarlık gelirinin %72'si ürünlerden geldi ve bu gelirin büyük bir kısmı iPhone'dan sağlandı. Beş yıl sonra, yazılım ve hizmetlerin önemi artacak olsa da, iPhone hala Apple'ın en büyük gelir kaynağı olmaya devam edecek.
Apple'ın yapay zeka alanındaki adımları, ürün ve hizmetlerini daha kullanışlı hale getirme potansiyeline sahip. Ancak, yönetim ve yatırımcılar büyük olasılıkla yeni teknolojinin iPhone satışlarını artırmasını umuyor.
Beklentileri Düşürmek
Apple artık genç ve hızla büyüyen bir şirket değil. Olgunlaşmış bir işletme olarak, büyüme oranları yavaşladı. 2023 mali yılında %3 düşen gelir, son çeyrekte sadece %5 artış gösterdi. Wall Street analistleri, 2023-2026 yılları arasında Apple'ın gelirlerinin yıllık %6 oranında artacağını tahmin ediyor. Bu büyüme oranı, Apple gibi büyük bir şirket için zorlayıcı olabilir.
Apple'ın hisseleri şu anda 34'lük bir F/K oranıyla işlem görüyor. Geçmiş on yılda ortalama 22 F/K oranıyla işlem gören hisse, şu anda oldukça pahalı görünüyor. Bu durum, Apple'ın düşük büyüme oranına sahip bir işletme olarak kabul edilmesiyle, önümüzdeki yıllarda değerlemesinin düşebileceği anlamına gelebilir. Dolayısıyla, Apple hisselerinin önümüzdeki beş yıl içinde Nasdaq Bileşik Endeksi'nin gerisinde kalması şaşırtıcı olmayabilir.