ForeksHaber tarafından 20 aracı kurumun katılımı ile düzenlenen ankete göre, bankacılık sektörünün net karında 2022 yılı 2. çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre yıllık bazda yüzde 459 oranında artış bekleniyor.
Finans dışı net dönem karına yönelik olarak ise yıllık artış beklentisi yüzde 144 seviyesinde oluştu.
Sigortacılık sektöründe ise beklentiler geçen senenin aynı dönemine göre yüzde 49 düşüşe işaret etti. Ankette, 2.çeyrek yıllık bazda beklentiler, kimya sektörü için yüzde 162, gayrimenkul sektörü için yüzde 108, gıda sektörü için yüzde 41, Sınai Endeksi için ise yüzde 91artışa işaret ederken, iletişim sektörü için yüzde 32, taş toprak sektörü için ise yüzde 4 düşüş yönünde oluştu.
Borsa İstanbul'da 2.çeyrek bilanço sezonu başladı. Aracı kurumların bilançolara ilişkin beklentileri bankacılık sektörü başta olmak üzere borsa şirketlerinin olumlu finansal açıklayacakları yönünde oluştu. Bankacılık sektörü bilanço dönemi ise bugün Yapı Kredi Bankası ile başlayacak. Analistler özellikle bankacılık sektöründe güçlü karlılık rakamları bekliyor. Borsa İstanbul'da işlem gören şirketlerin ve bankaların 2022 yılı ikinci çeyrek dönemine ilişkin konsolide olmayan finansal sonuçlarını son gönderme tarihi 9 Ağustos 2022 olarak açıklanırken, konsolide olan şirketler ve bankalar için finansal sonuçların son gönderilme tarihi 19 Ağustos 2022 olarak belirlendi.
Ak Yatırım Finansal Sonuç Tahminleri
Ak Yatırım, araştırma kapsamındaki bankaların 2Ç22 net kâr toplamının, enflasyona bağlı güçlü TÜFE tahvil getirisi, fonlama maliyetindeki (KKM'nin de katkısıyla) düşük seyir ve önceki çeyreğe göre düşük kalan etkin vergi oranı ile, önceki çeyreğe göre %50'nin üzerinde artmasını, böylece sektörün ilk altı aylık net kârının da önceki yıla göre yaklaşık 5 katına ulaşmasını beklediğini vurguladı. Son dönemde alınan makro ihtiyati tedbirlerin 3. çeyrek finansallarından itibaren hissedilmesini beklediklerini vurgulayan Ak Yatırım, banka dışı şirketlerde ise, 2Ç22?de önceki yılın aynı dönemine kıyasla satış gelirleri ve FAVÖK'te %160 ve net kârda %250 civarı artışlar beklediğini kaydetti.
Buna göre banka dışı tarafta da ilk altı aylık toplam net kârın önceki yılın 2,5 katının üzerinde olacağını tahmin eden kurum, "Banka dışı tarafta küresel emtia rallisi ve küresel çapta doların gelişmekte olan ülke para birimlerine karşı değer kazancı önceki çeyreklerde olduğu gibi döviz kazanan şirketleri destekliyor. Diğer taraftan hane halkının geleceğe yönelik tüketimini öne çekmesi de yurt içi perakendecilerin satış ve net kâr performansı üzerinde artırıcı etki oluşturuyor." yorumunu yaptı.
Garanti Yatırım Finansal Sonuç Tahminleri
Garanti BBVA Yatırım, bankacılık sektöründe güçlü kar artışı bekliyor. Garanti BBVA Yatırım'ın tahminleri, 2Ç22'de bankalar için yıllık %523, önceki çeyreğe göre ise %59 ile güçlü kar büyümesine işaret ediyor. Bunun neticesinde, bankaların yılın ikinci çeyreğinde özkaynak karlılığının ise %49 olacağını tahmin eden Garanti BBVA Yatırım ilgili raporunda, "Bankaların ikinci çeyrekte 180 baz puana yakın güçlü marjlar açıklamasını bekliyoruz. Özellikle, TÜFE'ye endeksli tahvil portföylerinin güçlü katkısı ve kredi makasının güçlü devam ediyor olması marj beklentimizin ana gerekçeleridir. Komisyon gelirlerinin de artan enflasyon ve ticari aktiviteye paralel bir şekilde çeyreklik olarak %34 artmasını bekliyoruz. Yüksek enflasyon faaliyet giderleri üzerinde kısmen baskı yaratsa da, bankaların artan gelirleri ile bunu rahatlıkla kompanse ettiklerini görüyoruz. Aktif kalitesi tarafında ise herhangi bir bozulma öngörmüyoruz, çeyreksel olarak 100baz puan seviyesinde yatay bir risk maliyeti beklentimiz mevcuttur." dedi.
Banka-dışı şirketler için ise %133 yıllık, %61 çeyreksel net kar artışı ve %135 yıllık, %44 çeyreksel FAVÖK büyümesi öngören Garanti BBVA Yatırım, toplamda araştırma kapsamındaki şirketlerin 2Ç22'de %247 yıllık net kar artışı, %60 çeyreksel artış kaydetmesini beklediğine işaret etti ve "Yurt içi ve yurt dışındaki aktivite seyri, kur hareketleri ve emtia fiyatlarının şirketlerin 2Ç22 faaliyet performansları üzerinde etki yaratmasını bekliyoruz. Öte yandan, 2Ç22'de değer kaybetmeye devam eden TL, yüksek enflasyon ve artan enerji ve tedarik maliyetleri şirketlerin net kârları ve FAVOK marjlarını etkiliyor." açıklamasında bulundu.
İş Yatırım Finansal Sonuç Tahminleri
İş Yatırım, araştırma kapsamındaki bankaların yılın ikinci çeyreğinde güçlü bir karlılık sergileyeceğini öngördü. Yıllık %422 ve çeyreklik bazda %49 olarak tahmin ettikleri net kar büyümelerinin 'oldukça dikkat çekici oranlar' olarak niteleyen İş Yatırım yayınladığı raporda, "Kamu ve katılım bankalarının 2021 yılındaki düşük performansları nedeniyle burada önemli bir baz etkisi bulunsa da karlılıklar önemli ölçüde artış gösteriyor. Artan kredi/mevduat spredlerinin yanında TÜFEX menkul kıymetlerinin artarak devam eden gelir katkısı net karları çok olumlu etkilemeye devam ediyor. Bunu yanında çeyrekte daha düşük yazılan swap maliyetleri ile yüksek seyreden döviz ve menkul kıymet trading gelirleri genel karlılığa olumlu katkı yapmaya devam etmekte. Çoğu bankanın karşılık giderleri de ılımlı bir seyir gösteriyor. Bu da sektördeki yüksek karşılık ayırma politikasının devamı yanında aktif kalitesinin de yüksek seyrettiğini ortaya koymakta." ifadelerine yer verdi.
Migros, Bimaş ve Bizim'in de aralarında bulunduğu gıda perakendecileri, Anadolu Efes ve Coca Cola İçecek'in yüksek enflasyon ortamında karlarını en çok arttırmayı başaran şirketler arasında yer aldığına işaret eden İş Yatırım, "Bunun yanı sıra pandemi sonrası artan hareketlilikten ve güçlü turizm sezonundan fayda sağlayan Türk Hava Yolları ve Tüpraş da yıllık kar büyümesinde dikkat çeken şirketler arasında. (Tüpraş özelinde petrol ürünlerindeki arz sıkıntıları da karlılığı olumlu etkilemekte). Son olarak reel anlamda artış gösteren otomobil fiyatları ve zayıf TL'nin de desteği ile artan ihracat gelirleri, Doğuş Oto ve Ford Otosan başta olmak üzere, otomotiv sektörü hisselerinin kar büyümelerini olumlu etkilemekte. GYO sektörünün de yılın ikinci çeyreğinde kuvvetli bir performans göstermesini bekliyoruz. Talebin güçlü seyri ve yükselen fiyatlar ciroları desteklerken, gayrimenkul yatırımlarının enflasyon koruma özelliği ve arzın kısıtlı olması gayrimenkule yönelimi destekliyor. Emlak GYO ikinci çeyrekte karlılığı en kuvvetli olacak şirketlerden biri olarak ön plana çıkıyor." açıklamasında bulundu.
Deniz Yatırım Finansal Sonuç Tahminleri
Deniz Yatırım, 2.çeyrek dönemi için araştırma kapsamında yer alan bankaların net kar rakamının bir önceki çeyreğe göre %53, geçen yılın aynı dönemine göre ise beş kattan fazla bir artış göstermesini bekliyor. Böylelikle özsermaye karlılıklarının 1Ç22'ye göre 9,4 puan, 2Ç22'ye göre yaklaşık 30 puan artış ile %42 seviyesine ulaşabileceğini öngören Deniz Yatırım, bu dönemin ön plana çıkan dinamiklerini ise büyüme tarafında TL kredilerdeki gelişimin bir önceki döneme göre belirgin hız kazanması, TL mevduat büyümesinin TL kredi artışına paralel olması, TL tarafta mevduatın krediye dönüşüm oranının önceki çeyreğe paralel gerçekleşmesi ve güçlü aktif kalitesinin artan karşılık oranları ile birlikte korunmuş olması şeklinde sıraladı. Karlılık tarafında ise kredilerin yeniden fiyatlanması nedeniyle TL kredi/mevduat faiz makasında toparlanmanın devam etmesi, TÜFE'ye endeksli bonoların enflasyondaki yüksek seyre bağlı olarak marj katkısının önceki çeyreğe göre daha yüksek olması, komisyon gelirlerindeki güçlü seyrin devamı ve enflasyondaki yükselişe bağlı olarak operasyonel giderlerin de yüksek gerçekleşmesini ana unsurlar olarak vurguladı. Kurum, yıllık bazda kar artışları kamu bankalarında 2021'deki düşük baz nedeniyle daha yüksek olabileceğine değinirken, özel bankalar tarafında yıllık kar büyümesi ile birlikte özsermaye karlılığı da dikkate alındığında ISCTR ve AKBNK'ın biraz daha ön planda olabileceğini dile getirdi. Araştırma kapsamında yer alan finans dışı şirketlerin net kar rakamının bir önceki çeyreğe göre %27, geçen yılın aynı dönemine göre de %155 artış göstereceği tahmininde bulunan Deniz Yatırım ilgili raporunda, "Finans dışı tarafta, ürün marjlarında güçlenme ile TUPRS, hem finans hem de finans dışı segmentin katkısıyla KCHOL ve SAHOL, taahhüt segmentinde normalleşme ve tarım segmentinde artan fiyatlar ile TKFEN, yurt dışı projelerin katkısıyla KONTR, yolcu trafiği ve kargo faaliyetlerindeki güçlü seyir ile THYAO, sağlık turizmi aktivitesinin iyileşmesi ile MPARK, Özbekistan etkisinin belirginleşmesi eşliğinde AKSEN, üretim artışlarıyla AYDEM, mevsimsel etki ve Rusya'dan öne çıkan talep ile YATAS, fiyat ayarlamalarına rağmen güçlü talep ve iyileşen turizm etkisi ile AEFES ve CCOLA, güçlü talep ortamı, destekleyici ürün fiyatları ve zayıf TL ile AKSA, HEKTS, MEDTR, SISE ve TEZOL, yüksek karlılığı ile DOAS, yüksek seyreden gıda enflasyonu, öz markalı ürünlere olan talebin artması ve tüketici alışkanlıklarının değişmesi ile SOKM, fiyatlama disiplini ile CIMSA ve Lyksor Kimya'nın konsolidasyonu ve artan satış hacimleri ile KLKIM'in güçlü sonuçlar açıklayacağını tahmin ediyoruz." dedi.
İnfo Yatırım Finansal Sonuç Tahminleri
İnfo Yatırım, bankacılık sektörü karlarında geçen yılın son çeyreğinden itibaren görülmeye başlayan iyileşmenin bu yılın son çeyreğinde de devam etmesini bekliyor. Bu yılın üçüncü çeyreğinde de devam etmesi beklenen ve bir yıllık döneme yayılan bu iyileşmenin başlıca sebebi olarak, TCMB'nin 2021 Eylül ayında başladığı faiz indirimleri sayesinde enflasyonun çok altında seyretmeye devam eden mevduat ve Merkez Bankası fonlanma oranlarını gösteren kurum raporunda, "Yüksek kredi büyümesi ve ortalama 150bps Net Faiz Marjı iyileşmesi sayesinde özel bankaların çeyreklik net kar rakamlarının yaklaşık %50 özsermaye karlılığına denk gelen, geçen çeyreğe göre ortalama %40 artışla, 11 milyar TL civarında açıklanmasını bekliyoruz." dedi.
Gedik Yatırım Finansal Sonuç Tahminleri
Gedik Yatırım, 2.çeyreğe ilişkin olarak bankacılık sektöründe karlılıkların güçlü olacağı tahmininde bulunurken, CDS seviyelerindeki devam eden yüksek seviyeler bu karların sektör hisselerinde sınırlı etki yapmasına neden olabileceğine de değindi. Özel bankalarda karlılıktaki itici gücün, devam eden TL kredi-mevduat makası gelişimi, büyük ölçüde artan TÜFE'ye endeksli tahvil getirileri ve ivmesini koruyan komisyon gelirleri olduğunu öngören Gedik Yatırım raporunda, "Bunun yanında geçen çeyreğin de üzerinde seyreden ticaret karının pozitif katkısı bu çeyrekte de bankaların karlılığını destekleyen unsurlardan birisi olmaya devam edebilir. Özel bankalar içerisinde bahsedilen tema içerisinde İş Bankası'nın öne çıkmasını bekliyor, bu bağlamda İş Bankası'nın iştirak kaynaklı gelir desteği ve TL kredi getirileri ile birkaç adım öne çıkmasını bekliyoruz. Kamu Bankalarında ise karlılığı büyük ölçüde destekleyen TÜFE'ye endeksli tahvil portföyü kaynaklı gelirler sayesinde Vakıfbank'ın bu çeyrekte öne çıkmasını beklemekteyiz." yorumunda bulundu.
Yapı Kredi Yatırım Finansal Sonuç Tahminleri
Yapı Kredi Yatırım, 2022'de 5 büyük bankanın net karını yaklaşık %280 arttırmasını bekliyor. Kurumun, 2022 başında tahmini yıllık %160 kar artışı yönündeydi. Yukarı yönlü revizyonda TÜFE'nin beklentilerinden yüksek seyri ve TÜFE'ye endeksli tahvillerden daha yüksek katkı ve güçlü hacim büyümesinin etkili olduğunu belirten Yapı Kredi Yatırım raporunda, "2023'te ise karlılıklarda yaklaşık %50 düşüş tahmin ediyoruz. 2023'te karlılık düşüş beklentimizin ana faktörleri TÜFE'ye endeksli tahvillerden daha düşük katkı, daha düşük kredi büyümesi ve kredi-mevduat makasında daralma beklentimiz. 5 büyük banka arasında yer alan 2 kamu bankasının ise 2021'in düşük baz etkisi sayesinde 2022 karlarını yaklaşık %700 arttırmalarını tahmin ediyoruz. 2022/23 tahminlerimize göre takibimizdeki 3 büyük özel banka 0.4x/0.3x PD/DD ve 1.3x/2.9x F/K ile işlem görmektedir ve ortalama özkaynak karlılığını %40/%17 tahmin ediyoruz. Tercih ettiğimiz ve AL tavsiyemiz olan bankalar Garanti, Akbank ve İş Bankası olmaya devam ediyor. Bloomberg piyasa tahminlerine göre XBANK?ın 12-ay ileri dönük PD/DD ve F/K oranları sırasıyla 0.3x ve 2x seviyesindedir ve bu oranlar gelişmekte olan ülke bankalarına göre %70 iskontoya denk gelmektedir. İskonto Mayıs 2017'de %20'ye geriledikten sonra Ağustos 2018 ve Mart 2020?de %55-60 seviyelerine yükselmiştir. Son 3 yıllık ortalama iskonto yaklaşık %55 seviyesindedir." ifadelerine yer verdi.
ICBC Yatırım Finansal Sonuç Tahminleri
ICBC Yatırım, takip ettiği bankaların toplam net karının, TÜFE'ye endeksli menkul kıymetlerin güçlü desteğiyle 2Ç22'de çeyreklik bazda yüzde 52, yıllık bazda yüzde 446 artmasını bekliyor. Kurum, bankacılık sektöründe bu çeyreğin öne çıkan gelişmelerini güçlü kredi büyümesi ve kredi faizlerinde iyileşme, swap maliyetinde azalma, risk maliyeti trendinde yatay seyir, ücret-komisyon gelirlerinde iyi performansın devamı ve enflasyon beklentilerindeki yükselişle TÜFE'ye endeksli menkul kıymet gelirinde güçlü artış olarak sıraladı. ICBC Yatırım, geçen yılın aynı dönemine göre yüksek seyreden enflasyon ve zayıf kurun bu çeyrek şirket bilançolarına da önemli etkide bulunduğunu vurguladı.
Oyak Yatırım Finansal Sonuç Tahminleri
Oyak Yatırım, araştırma kapsamındaki şirketlerin toplam net karında ilk çeyrekte yıllık bazda %260 artış tahmin ediyor. Kurumun 2Ç22 için bankacılık sektörü yıllık kar artışı tahmini %494, finans dışı şirketler içinse yıllık %168 seviyesinde bulunuyor. Çekirdek gelirlerdeki artış banka karlarını destekleyeceğini öngören Oyak Yatırım, finans dışı şirketlerin net karının ise geçen seneye göre %168 büyüyeceği tahmininde bulundu. Finans dışı şirketlerin konsolide net karının, yıllık bazda %168 artış kaydetmesini bekliyor.
Vakıf Yatırım Finansal Sonuç Tahminleri
Vakıf Yatırım, bankalarda güçlü seyreden net faiz marjının karlılıklara olumlu yansıyacağını öngördü. Yılın ikinci çeyreğinde araştırma kapsamında bulunan bankaların toplam net karında, çeyreksel %46,2, yıllık bazda ise %430,9 yükseliş tahmininde bulunan Vakıf Yatırım, "Böylece bankaların ortalama özkaynak karlılığının %43,4'e ulaşacağını öngörüyoruz. Araştırma kapsamımızda bulunan mevduat bankaları arasında, 2Ç22'de olumlu marj gelişimi, güçlü seyreden komisyon gelirleri ve iştiraklerden elde ettiği gelirdeki artışın katkısı ile İş Bankası'nın çeyreksel bazda %68,3 yükseliş ile net karını en fazla artıran banka olmasını bekliyoruz. Ayrıca net faiz marjındaki iyileşme ve yatay seyretmesini beklediğimiz net risk maliyetinin yardımı ile Akbank'ın net karının ise bir önceki çeyreğe göre %43,5 oranında artacağını öngörüyoruz." dedi. Vakıf Yatırım, takip listesindeki finans dışı şirketlerin net karında ise yıllık %196 artış öngörüyor.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.