Bitcoin'in son dönemdeki fiyat oynaklığı, birçok kişinin büyük balinaların daha fazla bitcoin biriktirmek için fiyat düşüşlerinden yararlanıp yararlanmadığını merak etmesine neden oldu. Bazı ölçümler başlangıçta uzun vadeli varlıklarda bir artış olduğunu gösterse de, daha yakından incelendiğinde, özellikle de mevcut uzun süreli dalgalı konsolidasyon döneminden sonra, daha incelikli bir hikaye ortaya çıkıyor.
Balinalar alttan topluyor mu?
İlk gözlemde, uzun vadeli Bitcoin sahiplerinin varlıklarını artırdığı görülüyor. Uzun Vadeli Sahip Arzına göre, 30 Temmuz'dan bu yana, uzun vadeli sahipler tarafından tutulan BTC miktarı 14,86 milyondan 15,36 milyon BTC'ye yükseldi. Yaklaşık 500.000 BTC'lik bu artış, bazılarının uzun vadeli sahiplerin agresif bir şekilde dip seviyeyi satın aldığına ve potansiyel olarak bir sonraki önemli fiyat rallisi için zemin hazırladığına inanmasına yol açtı.
Ancak bu yorum yanıltıcı olabilir. Uzun vadeli sahipler, BTC'yi 155 gün ya da daha uzun süredir elinde tutan cüzdanlar olarak tanımlanıyor. Bu hafta, en son tüm zamanların en yüksek seviyesinden bu yana 155 günü geride bıraktık. Bu nedenle, o dönemdeki kısa vadeli sahiplerin birçoğunun yeni bir birikim olmaksızın uzun vadeli kategoriye geçmiş olması muhtemeldir. Bu yatırımcılar şimdi daha yüksek fiyatlar umarak BTC'lerini ellerinde tutuyor. Dolayısıyla bu grafik tek başına, yerleşik piyasa katılımcılarının yeni alım faaliyetlerine işaret ediyor.
Uzun vadeli sahiplerin davranışlarını daha fazla incelemek için, son 155 günlük dönemde Arza Göre Düzeltilmiş Yok Edilen Madeni Para Günleri metriğini inceleyebiliriz. Bu metrik, coin hareketinin hızını ölçer ve uzun süre elde tutulan coinlere daha fazla ağırlık verir. Bu metrikteki bir artış, önemli miktarda bitcoin'e sahip olan uzun vadeli sahiplerin coinlerini hareket ettirdiğini ve muhtemelen biriktirmek yerine daha fazla satış yaptığını gösterebilir.
Son zamanlarda, bu verilerde önemli bir artış gördük ve bu da uzun vadeli sahiplerin BTC biriktirmek yerine dağıtıyor olabileceğini düşündürüyor. Bununla birlikte, bu artış öncelikle 28 Mayıs 2024 tarihinde bilinen bir Mt. Gox cüzdanından yaklaşık 140.000 BTC'lik tek bir büyük işlem tarafından çarpıtılmış. Bu aykırı değeri hariç tuttuğumuzda, veriler piyasa döngüsünün bu aşaması için çok daha tipik görünüyor ve 2016 sonu ile 2017 başı veya 2019 ortası ile 2020 başı dönemleriyle karşılaştırılabilir.
Balina Cüzdanlarının Davranışı
Balinaların bitcoin alıp satmadığını belirlemek için, önemli miktarda coin tutan cüzdanları analiz etmek çok önemli. En az 10 BTC'ye sahip cüzdanları inceleyerek (mevcut fiyatlarla minimum ~600.000 $), önemli piyasa katılımcılarının eylemlerini ölçebiliriz.
Bitcoin'in bu yılın başlarındaki zirvesinden bu yana, en az 10 BTC tutan cüzdanların sayısı sınırlı da olsa artış gösterdi. Benzer şekilde, 100 BTC veya daha fazla tutan cüzdanların sayısında da sınırlı bir artış görüldü. Bu grafiklere dahil edilecek minimum eşik göz önünde bulundurulduğunda, 10 ila 999 BTC tutan cüzdanların biriktirdiği bitcoin miktarı, en son tüm zamanların en yüksek seviyesinden bu yana satın alınan on binlerce coin'i açıklayabilir.
Büyük Balinalar Bitcoin'de kar realizasyonu yapıyor
Ancak, 1.000 BTC veya daha fazla tutan daha büyük cüzdanlara baktığımızda eğilim tersine dönüyor. Bu büyük cüzdanların sayısı biraz azaldı, bu da bazı büyük sahiplerin BTC'lerini dağıtıyor olabileceğini gösteriyor. En dikkat çekici değişiklik 10.000 BTC ya da daha fazla tutan cüzdanlarda görülüyor ve bu sayı geçtiğimiz aylarda 109'dan 104'e düşmüş durumda.
Bu durum, en büyük bitcoin sahiplerinden bazılarının muhtemelen bir miktar kâr elde ettiklerini ya da varlıklarını daha küçük cüzdanlar arasında yeniden dağıttıklarını gösteriyor. Bununla birlikte, bu aşırı büyük cüzdanların çoğunun tipik olarak borsalar veya diğer merkezi cüzdanlar olacağı düşünüldüğünde, bunların herhangi bir birey veya grup yerine tüccar ve yatırımcı paralarının bir koleksiyonu olması daha olası.