Wall Street'te arka arkaya gerçekleşen iki faiz indiriminin ardından, piyasalar Federal Rezerv’in Aralık ayında bir duraklama yapabileceği ihtimali üzerinde yoğunlaşıyor. CME FedWatch aracına göre, yatırımcılar Fed’in Aralık ayında faiz oranlarını değiştirmeyeceği olasılığını geçen haftaki %17’den %45’e çıkardı.
Bu artış, piyasaların Donald Trump’ın seçim zaferini sindirmeye devam etmesi ve Fed yetkililerinin gelecekteki politika adımları konusunda daha temkinli açıklamalar yapmasıyla birlikte gündeme geldi.
Trump’ın gümrük vergileri ve göçmenliğe yönelik sert politikalarının, ekonomistler tarafından enflasyonun artmasına yol açabileceği değerlendirilmişti. Bu durum, Fed’in kararlarının Başkan’ın politika önerilerinin etkilerini ne kadar öngörmeye çalışacağına bağlı olarak şekilleneceği beklentisini artırdı.
Ekonomistlerden Uyarılar Geldi
Ekonomist Joseph Stiglitz, yaz aylarında yaptığı bir açıklamada, Trump’ın genişlemeci politikalarının Fed’i eninde sonunda yeniden faiz artırmaya zorlayabileceğini belirtmişti. JPMorgan Asset Management’tan David Kelly ise Fed’in Aralık toplantısında bir duraklama kararı alabileceğini ifade etmişti.
Fed Başkanı Jerome Powell ise daha önce merkez bankasının siyaseti dikkate almadığını vurgulamıştı. Powell, son basın toplantısında seçimle ilgili yorum yapmayı reddederken, görevden alınması durumunda istifa etmeyeceğini açıkça dile getirmişti.
JPMorgan’dan Kelly, Fed’in bağımsız bir kurum olarak çalışmasına rağmen, ekonomik gelişmelere bağlı olarak siyasi kararları değerlendirmek zorunda kalabileceğini ifade etti. Kelly, seçim öncesinde yaptığı açıklamada, “Federal hükümete ne yapması gerektiğini söylemeye çalışmayacaklar, ancak hükümetin attığı adımlara yanıt verecekler” demişti.
Fed Yetkililerinden Temkinli Açıklamalar
Piyasaların duraklama ihtimalini daha yüksek fiyatlaması, Fed yetkililerinin temkinli açıklamalarıyla da destekleniyor. Eylül ayındaki 50 baz puanlık faiz indirimine muhalefet eden Michelle Bowman, Çarşamba günü yaptığı konuşmada dikkatli bir yol izlenmesi gerektiğini savunmuştu.
Bowman, açıklamasında “Son noktadan ne kadar uzakta olduğumuzu daha iyi anlamak için politika faizini düşürme konusunda ihtiyatlı hareket etmeyi tercih ederim” ifadelerini kullandı. Ayrıca, enflasyonun son aylarda durma eğilimi gösterdiğine dikkat çekerek, “2023’ün başından bu yana enflasyonun düşüşünde önemli ilerleme kaydettik, ancak ilerleme son dönemde durmuş gibi görünüyor” dedi.
Federal Rezerv Başkanı Lisa Cook da faiz indirimlerinin hızının ve derinliğinin verilere bağlı olacağını belirtti. Cook, Çarşamba günü yaptığı açıklamada, Fed’in zaman içinde daha nötr bir politika pozisyonuna geçmesi gerektiğini ifade etti.
Başkan Jerome Powell ise geçen hafta yaptığı bir açıklamada, faizlerin düşürülmesi konusunda “acele edilmediğini” söyledi. Powell, “Ekonomi, faizleri düşürmek için acele etmemiz gerektiğine dair herhangi bir sinyal göndermiyor” diyerek dikkatli hareket etmeyi tercih ettiklerini vurguladı.
Fed’in bir sonraki politika kararı, 18 Aralık’taki toplantının ardından duyurulacak. Piyasa katılımcıları, politika duraklaması ihtimali nedeniyle karar öncesinde ekonomik verilere odaklanmayı sürdürüyor.