New York borsasında daha uzun süreli işlem yapma konusundaki bir karar sonrası yeni bir tartışma alevlendi. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), yatırımcıların haftanın beş günü, günde 23 saat hisse senedi alım satımı yapmasına imkan tanıyacak bir borsa önerisini onayladı. 24X National Exchange, bu onayla ABD gündüz seanslarıyla başlamayı ve daha sonra gece ticaretine geçmeyi planladığını açıkladı.
Steve Cohen’in Point72 Ventures fonu tarafından desteklenen bu borsa, akşam 7’de başlayacak bir saatlik ara dışında tüm gün boyunca işlem yapılmasına olanak sağlayacak. Bu yenilik, hisse senedi piyasalarının daha geniş bir zaman aralığında açık olmasını isteyen yatırımcılar için bir dönüm noktası olarak değerlendiriliyor.
Gece Ticaretine Geçiş
24X’in kurucusu ve CEO’su Dmitri Galinov, SEC'in kararını “yıllarca süren bir çalışmanın sonucu” olarak nitelendirdi. Galinov, “Yatırımcılar, piyasa kapalı olduğunda en fazla risk altındadır. Bu riski en aza indirmek için 24 saatlik işlem modelini hayata geçiriyoruz” dedi.
SEC'in onayladığı plana göre, 24X, sabah 4'te başlayarak akşam 7'ye kadar süren üç farklı seans sunacak. Borsa, gerekli veri gereksinimlerini karşıladıktan sonra gece seansını başlatmayı hedefliyor. Gece seansı ise akşam 8’den sabah 4’e kadar sürecek.
Yeni model, Pazar akşamından Cuma akşamına kadar kesintisiz işlem yapma olanağı sunacak. Bu, özellikle ABD dışındaki yatırımcıların da ABD piyasalarına erişimini kolaylaştırmayı amaçlıyor.
Wall Street İkiye Bölündü
Kesintisiz işlem modeline ilişkin tartışmalar, finans dünyasında farklı görüşleri de beraberinde getirdi. Destekçiler, bu modelin yatırımcıların piyasa saatleri dışında gelen haberlere daha hızlı tepki vermesini sağlayacağını savunuyor. Öte yandan, karşıt görüşte olanlar, düşük işlem hacmi nedeniyle fiyatlandırmanın hassasiyetini kaybedebileceği ve yatırımcıların zarar görebileceği endişesini dile getiriyor.
Yatırımcı haklarını korum savunma grubu Better Markets'tan, SEC'in kararına anında eleştir geldi. Grubun menkul kıymetler politikası direktörü Benjamin Schiffrin, gece seanslarında düşük likiditenin fiyat oynaklığını artıracağını belirtti. Schiffrin, “Perakende yatırımcılar, sınırlı alıcı ve satıcının olduğu bir piyasada işlem yapacak. Bu da genellikle kötü fiyatlarla sonuçlanabilir ve yatırımcıların zarar etmesine yol açabilir” dedi.
Piyasa Yarışında Artan Rekabet
Gece ticareti, pandemiden bu yana daha fazla yaygınlaştı. Robinhood Markets ve Interactive Brokers gibi platformlar, Blue Ocean’ın alternatif ticaret sisteminde müşterilere günün her saatinde işlem yapma imkanı sunarak bu alanda öncü adımlar attı.
Ayrıca New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE) da hafta içi 22 saat işlem yapılmasına yönelik bir başvuru yaptı. Bu gelişmeler, borsa işletmecileri arasında daha uzun işlem saatlerine olan ilginin arttığını gösteriyor.
24X’in onaylanmasıyla, bu trendin hızlanması ve diğer platformların da benzer modeller geliştirmesi bekleniyor. Ancak piyasanın nasıl şekilleneceği, özellikle perakende yatırımcılar için bu sistemin ne kadar faydalı olacağı konusunda net bir resim henüz oluşmadı.