Pazartesi günü Asya'da başlıca hisse senedi endeksleri gerilerken dolar, bilanço sezonu başlarken açık bir şekilde güçlü bir istihdam raporunun tahvil getirilerini yukarı itmesi ve yüksek hisse senedi değerlemelerini test etmesinin ardından 14 ayın zirvelerine yakın bir yerde tutundu.
Bu şahin sarsıntı aynı zamanda Çarşamba günü açıklanacak olan ABD tüketici fiyatları rakamları için de riskleri artırdı; çekirdekte tahmin edilen %0,2'den daha fazla bir artış, gevşeme kapısını tamamen kapatmakla tehdit edecek.
Washington'un yaptırımlarını arttırdığı Rusya'dan ham petrol sevkiyatının zayıfladığına dair işaretler petrol fiyatlarının son dört ayın en yüksek seviyesine çıkmasına yardımcı olmadı.
Veriler ayrıca Çin'in ihracat büyümesinin Aralık ayında hız kazandığını ve dünyanın 2 numaralı ekonomisinin yeni ABD yönetimiyle artan ticari risklere hazırlanırken ithalatın toparlandığını gösterdi.
Piyasalar Fed'in 2025 yılının tamamı için faiz indirim beklentilerini şimdiden sadece 27 baz puana indirdi ve geçen yıl bu zamanlar %3,0 olan nihai seviye şu anda %4,0 civarında görülüyor.
Barclays ekonomik araştırmalar başkanı Christian Keller, “Bu kadar güçlü veriler göz önüne alındığında, Fed'in bu yıl sadece bir kez, Haziran ayında 25 baz puan faiz indirmesini bekliyoruz” dedi ve ekledi:
“Ekonominin önümüzdeki çeyreklerde yavaşlamasını ve enflasyonun ilk yarıda düşmeye devam etmesini, ikinci yarıda ise tarifelerin enflasyonda bir miktar artışa yol açmasını beklediğimiz için FOMC'nin Haziran ayında faiz indirimine gitmesini bekliyoruz”
Etkili New York Merkez Bankası Başkanı John Williams'ın Çarşamba günü yapacağı konuşmayla birlikte, bu hafta en az beş Fed yetkilisi konuşacak ve istihdam sürprizine tepkilerini ortaya koyacak.
Faizlerdeki değişen durum, 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirisini 14 ayın zirvesi olan %4,79'a yükseltti ve en son Asya'da %4,764'ten işlem gördü.
Risksiz tahvillerdeki yüksek getiriler, kurumsal kazançlar için iskonto çıtasını yükseltir ve borcu hisse senetleri, nakit, emlak ve emtialara kıyasla nispeten daha cazip hale getirir.
Ayrıca, seçilmiş Başkan Donald Trump'ın önerdiği gümrük tarifelerinin ithalat fiyatlarını şişirmesinden önce, işletmeler ve tüketiciler için borçlanma maliyetlerini de yükseltiyor.
Bu durum, Çarşamba günü Citigroup, Goldman Sachs ve JPMorgan gibi büyük bankalarla başlayacak sezonda kurumsal kazançlara ilişkin iyimserliği test edebilir.