Garanti BBVA Yatırım, ASELS-ASELSAN için hedef fiyatını 84,00 TL, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu. Raporda şu satırlara yer verildi:
Beklentilerin üstünde net kar
Aselsan 2Ç24 finansallarında piyasa beklentisinin %50 üstünde 2,277mn TL net kar açıklamıştır. Net kar yıllık olarak %13 azalmıştır.
Yıllık olarak bakıldığında, 2Ç24’te FVAÖK’teki yıllık %14 artışa, 4,904mn TL olarak kaydedilen daha düşük net finansal gidere (2Ç23’te 10,891mn TL) ve daha yüksek 2,695mn TL vergi gelirine karşın (2Ç23’te 1,744mn TL), net karın yıllık olarak daralmasında oldukça düşük gerçekleşen 109mn TL (2Ç23’te 8,275mn TL) net diğer gelir etkilidir.
Açıklanan 19,307mn TL konsolide gelir, piyasa beklentisinin %18 üstünde gerçekleşirken, yıllık %11 artmıştır.
Aselsan 2Ç24’te piyasa beklentisinin %32 üstünde ve yıllık %14 artışla 5,069mn TL FVAÖK açıklamıştır. %26.3 olan konsolide FVAÖK marjı yıllık 0.6puan iyileşirken, piyasa beklentisi olan %23.5’in üstünde gerçekleşmiştir.
Aselsan bakiye siparişleri 1Ç24 sonunda 11.1mlr ABD$ seviyesinden 2Ç24 sonunda 12.3mlr ABD$’ına yükselmiştir.
Aselsan'ın 1Ç24 sonundaki 19.7mlr TL net borç pozisyonu 2Ç24 sonunda 24.9mlr TL seviyesine yükselmiştir.
Aselsan 2024 yılında (TMS-29 dahil) %10’nun üstünde satış büyümesi, %22 üstünde FVAÖK marjı ve 14.0mlr TL yatırım harcaması hedeflerini muhafaza etmiştir.
Olumlu piyasa etkisi bekliyoruz
Aselsan’ın 2Ç24 FVAÖK rakamı ve net karı güçlü olup, beklentilerin üstünde gerçekleşmiştir. Bu sebeple, sonuçlarının hisse etkisini olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Aselsan için “Endeks Üstü (EÜ)” tavsiyemizi 12 aylık hedef fiyatımız olan 84TL ile koruyoruz.