Garanti BBVA Yatırım, PGSUS-Pegasus için hedef fiyatını 285 TL'den 298 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu. Raporda şu satırlara yer verildi:
Beklentilerden güçlü sonuçlar
* Pegasus 2Ç24’te piyasa beklentisinin %78 üstünde 3,997mn TL net kar açıklamıştır. Net kar yıllık %108 artmıştır.
* 2Ç24’te temel olarak kiralama faiz giderleri ve kur farkı giderinden kaynaklanan 2,181mn TL net finansal gidere karşın, FVAÖK rakamının yıllık %70 artışı ve 641mn TL vergi geliri (2Ç23’te 60mn TL vergi gideri) net karı desteklemiştir.
* 2Ç24’te kaydedilen 26,573mn TL'lik gelir yıllık %76 artarken, piyasa beklentisinin %4 üstünde gerçekleşmiştir. Gelir artışında, doluluk oranında yükseliş ve yan gelirlerde büyüme etkili olmuştur.
* Toplam yolcu sayısı 2Ç24’de yıllık %19 artarken, yurtdışı yolcu sayısı ise yıllık %15 artış göstermiştir. 2Ç24’te yurtiçi birim gelirleri yıllık %71.5 artışla 965TL olurken ve yurtdışı tarafında EUR bazında birim gelirler yıllık %9.6 azalmış ve 68EUR olmuştur.
* 2Ç24’te yolcu başına yan gelirler EUR bazında yıllık %7.1 artarak 28EUR olurken, 262mn EUR olan yan gelirler yıllık %27.6 artmış ve toplam gelirler içindeki payı %34.4 olmuştur.
* Pegasus 2Ç24’te piyasa beklentisinin %19 üstünde 8,077mn TL FVAÖK açıklamıştır. %30.4 olan konsolide FVAÖK marjı, yıllık 1.0 puan daralmasına karşın, piyasa beklentisi olan %26.6’nın 3.8puan üstünde gerçekleşmiştir.
* Pegasus 2024 yılında Arz edilen kapasitesinde %10-%12 artış planını %12-%14’e yükseltirken, yakıt-hariç CASK, parametresinde orta-yüksek tek haneli artış öngörüsünü Şirket 2024 yılında FAVÖK marjının %28-%30 aralığında gerçekleşmesini beklentilerini muhafaza etmiştir.
Olumlu piyasa etkisi bekliyoruz
* Pegasus 2Ç24 net karı ve FVAÖK marjı beklentilerden güçlüdür. 2Ç24 sonuçlarını olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Pegasus için 12 Aylık hedef fiyatımızı 285TL’den 298TL’ye yükseltirken, “Endeks Üzeri Getiri” (EÜ) olan tavsiyemizi sürdürüyoruz. Şirket, bugün saat 17:00'da bir telekonferans düzenleyecektir.