Goldman Sachs, hisse senetlerinin rekor seviyelere ulaşmasıyla birlikte yatırımcıların portföylerini çeşitlendirme planları yapmaya başlamaları gerektiğini söyledi.
Peter Oppenheimer liderliğindeki Goldman Sachs analistleri yayınladıkları bir notta, geçtiğimiz yıl hisse senedi değerlemelerinde görülen keskin artışların daha fazla kazanç için çok az alan bıraktığını söyledi.
Geçtiğimiz yıl yaşanan ralli, piyasaların büyük ölçüde küçük bir ABD teknoloji hissesi seçkisi etrafında yoğunlaştığını gördü.
S&P 500 endeksi geçtiğimiz yıl 1928'den bu yana en keskin rallilerinden birini yaşadı ve ABD hisse senedi endeksi geçtiğimiz Kasım ayından bu yana 12 ayda %29 artış gösterdi.
Yine de yüksek konsantrasyon seviyeleri yatırımcıları, özellikle de geçtiğimiz yılın kazançlarını sağlayan “Muhteşem Yedi” mega-cap teknoloji hisselerinde herhangi bir hayal kırıklığına karşı savunmasız bıraktı.
Goldman Sachs analistleri, bu nedenle yatırımcıların herhangi bir düşüşe karşı kendilerini korumak için portföylerini çeşitlendirme planları yapmaya şimdiden başlamaları gerektiğini söyledi.
Analistler, “Yüksek değerlemeler ve hisse senedi piyasalarındaki alışılmadık derecede yüksek konsantrasyon göz önüne alındığında, riske göre ayarlanmış getirileri iyileştirmek için çeşitlendirmeye odaklanıyoruz” dedi.
Yatırımcılar bunu, özellikle düşen faiz oranlarıyla desteklenmesi muhtemel olan pazarlıkları arayarak yapmalı.
Analistler, en büyük şirketlerin daha önce faiz oranları yükselirken çok büyük kazançlar elde ettiğini belirterek, şimdi faiz oranlarının düşmesiyle bu durumun tersine dönebileceğini öne sürdü.
Analistler, geçtiğimiz yılki kazançların temel olarak yavaşlayan enflasyon ve faiz indirimi potansiyeline ilişkin yaygın iyimserlikten kaynaklandığını söyledi.
Goldman, özellikle yatırımcıların ABD'de önemli gelir elde eden denizaşırı şirketlere bakmaya başlamalarını önerdi.
Goldman analistleri, Trump'ın ABD seçimlerindeki zaferinin de sermaye piyasası faaliyetlerini artıracağını ve yatırımcılar için yeni fırsatlar yaratabileceğini söyledi.
Analistler, daha fazla birleşme ve satın alma potansiyelinin yatırımcılara hedeflenen şirketlerden kazanç elde etme şansı verebileceğini söyledi.
Her iki durumda da Goldman'ın analistleri, rekor seviyedeki değerlemelere rağmen ABD piyasalarının önümüzdeki yıl da yükselmeye devam edebileceğini kaydetti.
Goldman'ın analistleri, 1929'dan bu yana geçen yıllarda, geçtiğimiz yılki performansın hemen ardından gelen yılda görülen performanslarla çok az korelasyon gösterdiğini kaydetti.