Deutsche Bank stratejistleri, S&P 500'ün 2024 yılını 5100 seviyesinde tamamlayacağını tahmin ediyor. S&P 500 endeksi 25 Kasım 2023'te son kapanışını 4.559 puandan gerçekleştirmişti. Analistler, hisse senedi değerlemelerinin adil olduğunu, mevcut 18x çarpanın makul olduğunu ve 16x-20x aralığında olduğunu söylüyor.
Rapora göre, güçlü kazanç büyümesine rağmen, piyasa algıları bastırılmış durumda ve bu da değerlemelerin yeniden yükselmesi için yeterli alan bırakıyor.
Deutsche, gelecek yıl "hafif kısa" bir resesyon görürken, S&P 500'deki şirketlerin kazançlarının hala %10 artmasını bekliyor.
Analistler yayınlanan raporda, "Kazanç büyümesi tahmin ettiğimiz gibi toparlanmaya devam ederse, değerlemeler, kazanç büyümesindeki bir toparlanmanın fiyatlandırılmasında tipik olduğu gibi aralığın üst kısmında iyi desteklenmeye devam edecektir" dedi.
Ayrıca analistler, piyasanın keskin ve kısa süreli satışların ardından hızlı toparlanmaların görüldüğü tarihsel bir model izlediğini belirtiyor. Yavaşlama ya da resesyon durumunda hisse senetlerinin mütevazı ve kısa süreli bir satış yaşayabileceğini öngörüyorlar.
ABD seçimlerinde kazanacak partiden bağımsız olarak, hisse senetlerinin ABD başkanlık seçimlerinden sonra ralli yapma yönündeki tarihsel eğiliminin altını çiziyorlar. Analistler, tarihsel olarak hızlı verimlilik artışı dönemlerinden önce gelen sıkı işgücü piyasasını önemli bir yukarı yönlü risk olarak tanımlıyor.