Vakıf Yatırım, Turkcell için 26,10 TL hedef fiyatla kısa vade için "Al" uzun vade için "Endeksin Üzerinde Getiri" tavsiyesini korudu. Kurum tarafından yayınlanan raporda şu bilgilere yer verildi
"Turkcell (TCELL): 2021 yılının ikinci çeyreğinde şirketin net karı yıllık %31 artış göstererek 1,1 mlr TL ile beklentimizin %16 üzerinde ancak piyasa tahminlerine paralel gerçekleşti. Beklentimizin üzerindeki finansal gidere karşılık, şirketin 2Ç21’de 460 mn TL’lik ertelenmiş vergi geliri kaydetmesi, net kar beklentimizde sapmaya neden oldu. Turkcell’in 2Ç’de yurt içinde güçlü ARPU performansı ve abone bazındaki büyümenin katkısı ile satış gelirleri yıllık %23,5 yükselerek 8,55 mlr TL ile beklentimize paralel gerçekleşti. 2Ç’de şirketin abone sayısı 617 bin net abone kazanımı ile toplam 38,1 mn’a ulaştı. Şirketin 2Ç20’de %1,9 olan mobil abone kayıp oranı 2021 yılının aynı döneminde %1,7 düzeyine geriledi. Şirket’in 2Ç21’de FAVÖK’ü yıllık %22,7 artarak 3,5 mlr TL ile tahminlerimize paralel gerçekleşirken, FAVÖK marjı 0,3 puan gerileyerek %40,5 oldu. Şirket 2Ç21 finansalları ile birlikte 2021 sonu beklentilerini güncelledi.
Buna göre, şirket 2021 sonu gelir büyümesi beklentisini yaklaşık %18 düzeyine (önceki: %14-16) yükseltirken, daha önce 14 mlr TL olarak öngördüğü FAVÖK tahminini ise 14,3 mlr TL’ye çıkardı. Şirket operasyonel yatırım harcamalarının gelire oranı beklentisini ise %20’den %21-22 aralığına yükseltti.
Yorum: Piyasa beklentilerine paralel gerçekleşen finansal sonuçların, hisse performansına etkisinin nötr olacağını değerlendiriyoruz. 2021 sonuna ilişkin güncellenen hedefler ise beklentilerimize paraleldir. Son üç ayda endeksi %5 yenen Turkcell için 26,10 TL hedef fiyat, uzun vadeli “AL” ve kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri” önerilerimizi sürdürüyoruz