Vakıf Yatırım, CIMSA-Çimsa için hedef fiyatını 45 TL, tavsiyesini "al" olarak korudu. Raporda şu satırlara yer verildi:
Şirket, 2024 yılının üçüncü çeyreğini piyasa beklentisinin %17 altında 1,16 mlr TL (3Ç23: 0,46 mn TL) net kar ile tamamladı. Operasyonel taraftaki güçlü görüntüyle birlikte azalan finansman giderleri ve artan net parasal pozisyon karı, net karda yıllık bazda görülen artışta etkili oldu.
Şirket 9A24 döneminde ise toplamda 2,98 mlr TL (9A23: 1,76 mlr TL kar) net kar elde etti. Şirketin 3Ç24’te satış gelirleri yıllık bazda %6,3 daralmayla 5,93 mlr TL seviyesinde gerçekleşti. 3Ç24’te 3,8 mlr TL’ye (3Ç23: 3,5 mlr TL) yükselirken, yurt dışı satışları ise aynı dönemde 3,46 mlr TL’den 2,66 mlr TL’ye geriledi.
FAVÖK, bu çeyrekte piyasa beklentisine paralel, yıllık %95,4 artışla 1,66 mlr TL kaydedilirken, FAVÖK marjı azalan enerji ve yakıt maliyetleri etkisiyle 14,6 puan artarak %28 seviyesine çıktı. Çimsa’nın 2Ç24’te 4,72 mlr TL olan net borç pozisyonu bu çeyrekte %33,2 azalarak 3,15 mlr TL seviyesine geriledi.
Net borç/FAVÖK rasyosu ise bu çeyrekte 0,58x (2Ç24:0,97x) olarak gerçekleşti. Yorum: Şirket hisseleri yılbaşından bu yana endeksten %10,2, son bir ayda ise %8,8 endeksten negatif ayrıştı. Finansalların ardından şirket hisselerinde önemli bir hareketlilik oluşmasını beklemiyoruz. Çimsa için 45 TL olan hisse başı hedef fiyatımızı, kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri” ve uzun vadeli “AL” olan önerilerimizi koruyoruz.