33 hisse senedi için Endeks Üzeri Getiri tavsiyesi
18Yatırım Finansman Menkul Değerler Borsa İstanbul'daki 43 hisse senedi için yaptığı değerlendirmede 33 hisse senedi için "Endeks Üzeri Getiri" önerisinde bulundu.
Yatırım Finansman'ın son bilançolar ışığında yaptığı değerlendirmeler şöyle:
AKBANK - Endeks Üzeri
Artan menkul kıymet getirileri sayesinde yükselen net faiz gelirleri, güçlü komisyon gelirleri ve iyi yönetilen maliyetlerle tahminlerimizi güncelledik. 30mlrTL’den 51,6mlrTL’ye yükselttiğimiz 2022 net kar tahminimiz %50 özkaynak karlılığına işaret etmektedir. Kredi büyümesi ve ticari kredi faizlerini sınırlandıran yeni regülasyonlara rağmen AKBNK’ın 85mlrTL (2Ç22 itibariyle) TÜFE’ye endeksli menkul kıymet portföyüyle güçlü karlılığını sürdürmesini bekliyoruz. Hedef fiyatımızı 15,20TL'ye yükseltirken Endeks Üzeri Getiri tavsiyemizi koruyoruz. Değerlememiz %18,8 sürdürülebilir özkaynak karlılığı, %22 risksiz getiri oranı ve %5 hisse risk primine dayanmaktadır.
GARANTİ BANKASI - Endekse Paralel
Artan kredi mevduat makasları, menkul kıymet getirileri, TÜFE’ye endeksli menkul kıymet portföyü (2Ç22 itibariyle 63mlrTL) ve güçlü komisyon gelirleriyle 2022 net kar tahminimizi 29,5mlrTL’den 48,9mlrTL’ye yükseltiyoruz (%45 özkaynak karlılığı). Ancak, kredi büyümeleri ve ticari kredi faizlerine yönelik yakın zamanda açıklanan regülasyon nedeniyle Banka’nın marjlarının baskı altında kalabileceğini düşünüyoruz. Hedef fiyatımızı 22,10TL'ye yükseltirken sınırlı yukarı potansiyelle GARAN'ı Endekse Paralel Getiri'ye çekiyoruz. Değerlememiz %20,4 sürdürülebilir özkaynak karlılığı, %22 risksiz getiri oranı ve %5 hisse risk primine dayanmaktadır.
HALKBANK - Endeks Altı
Artan menkul kıymet getirileri, TÜFE’ye endeksli menkul kıymet portföyü (2Ç22 itibariyle 99mlrTL) ve güçlü komisyon gelirleriyle 2022 net kar tahminimizi 7mlrTL’den 10,1mlrTL’ye yükseltiyoruz (%17 özkaynak karlılığı). Değerlememiz %14 sürdürülebilir özkaynak karlılığı, %22 risksiz getiri oranı ve %5 hisse risk primine dayanmaktadır.
VAKIFBANK - Endekse Paralel
Artan menkul kıymet getirileri, TÜFE’ye endeksli menkul kıymet portföyü (2Ç22 itibariyle 97mlrTL) ve güçlü komisyon gelirleriyle 2022 net kar tahminimizi 13,1mlrTL’den 22,7mlrTL’ye yükseltiyoruz (%31 özkaynak karlılığı). Hedef fiyatımızı 6.10TL'ye yükseltirken Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi koruyoruz.Değerlememiz %15 sürdürülebilir özkaynak karlılığı, %22 risksiz getiri oranı ve %5 hisse risk primine dayanmaktadır.
YAPI KREDİ BANKASI - Endeks Üzeri
YKBNK’nin de, AKBNK ile benzer şekilde, güçlü TÜFE’ye endeksli menkul kıymet portföyü (2Ç22 itibariyle 81mltTL), artan menkul kıymet getirileri ve güçlü komisyon gelirleri ile yüksek karlılığını sürdürmesini bekliyoruz. 26,2mlrTL’den 48,4mlrTL’ye yükselttiğimiz 2022 net kar tahminimiz %53 özkaynak karlılığına işaret etmektedir. Hedef fiyatımızı 8,15TL'ye yükseltirken Endeks Üzeri Getiri tavsiyemizi koruyoruz. Değerlememiz %17,7 sürdürülebilir özkaynak karlılığı, %22 risksiz getiri oranı ve %5 hisse risk primine dayanmaktadır.
ANADOLU SİGORTA - Endekse Paralel Getiri
Artan enflasyon trendi ve döviz kurlarındaki volatilite düşünüldüğünde teknik karlılık kısmının karlılığı sınırlamaya devam edeceğini düşünüyoruz. Negatif reel getiri ortamı nedeniyle de yatırım gelirlerinin sınırlı kalacağını tahmin ediyoruz. Böylelikle sınırlı yukarı potansiyelle ANSGR’yi Endekse Paralel Getiri’ye çekiyoruz.
