8 aracı kurum 3 hisse önerisi
1013Ak Yatırım, Bizim Toptan için tavsiyesini 'Endeksin Üzerinde Getiri'den 'NÖTR'e indirdi.
Ak Yatırım, konu ile ilgili raporunda, Bizim Toptan için hedef fiyatIN 14,3 TL olarak korunduğunu kaydetti. Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Bizim Toptan 1Ç20’de 4 milyon TL net kar açıkladı, bizim beklentimiz olan 3 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 5 milyon TL’ye paralel gerçekleşti. Ciro 1Ç20’de yıllık %15 artarak 1,178 milyon
TL’ye çıktı (bizim beklentimiz 1,205 milyon TL, piyasa ortalama beklentisi 1,197 milyon TL). Ana kategori (tütün hariç) satışları 1Ç20’de yıllık %22,6 artarken, diğer yandan tütün satışları yıllık
%9,9 daraldı. 1Ç20’da brüt kar bir önceki yıl aynı dönemine göre %11 artarak 131 milyon TL’ye çıktı ve brüt kar marjı %11,2 oldu. Daha karlı olan müşteri segmentinin payının toplam ciroda ağırlığının artması ile 1Ç20’de %13,2 gelen ana kategori brüt kar marjı karlılığı olumlu etkiledi. FAVÖK 52 milyon TL olarak gerçekleşti (ortalama piyasa beklentisi 61 milyon TL’nin altında) ve FAVÖK marjı %4,4 oldu (ortalama piyasa beklentisi olan %5,1 FAVÖK marjının altında).
Bizim Toptan’ın 1Ç20’de net nakdi çeyrek bazda %5 düşerek 219 milyon TL’ye düştü. Her ne kadar net kar piyasa beklentilerine paralel gerçekleşmiş olsa da, operasyonel performans piyasa tahminlerinin altında.
Dolayısıyla, 1Ç20 sonuçlarına bugün hissenin hafif olumsuz tepki vermesini bekliyoruz. Hisse son bir ayda korona virüs salgını sebebiyle endeksin %31 üzerinde performans gösterdi. Bizim Toptan hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımız 14,3 TL limitli bir potansiyel sunduğundan “Endeksin Üzerinde” önerimizi “Nötr”e indiriyoruz."
