8 aracı kurum 3 hisse önerisi
1313Vakıf Yatırım, Akbank için hedef fiyatını 9,70 TL'den 8,50 TL'ye revize ederken, 'AL' tavsiyesini korudu
Vakıf Yatırım konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Beklentilere paralel sonuçlar
Akbank, 2020 yılının ilk çeyreğinde bizim ve piyasa beklentisine paralel 1,31 mlr TL net kar açıkladı. Bankanın ilk çeyrekte ticari kredilerdeki daralma nedeniyle toplam kredi büyümesi %2,8 ile sektör ortalamasının altında gerçekleşti. Aynı dönemde banka TL öncülüğünde %10,6 oranında güçlü mevduat büyümesi elde etti.
Faizlerdeki aşağı yönlü eğilim ile 1Ç'de bankanın gerileyen kredi getirilerine karşın, artan (ç/ç:+%60,5) TÜFEX gelirleri net faiz gelirlerini desteklerken, LYY için değer düşüklüğüne ilişkin 871 mn TL karşılık gideri kaydetmesi ve 250 mn TL serbest karşılık ayırması net karı olumsuz etkiledi. Salgın nedeniyle artabilecek ekonomik riskler nedeniyle bankaların karşılık politikalarında daha temkinli davranacağını düşündüğümüz için 2020 yılı risk maliyeti tahminimizi yükseltiyoruz.
Diğer yandan, regülasyonlar nedeniyle banka için öngördüğümüz komisyon gelirlerini de aşağı yönlü revize ediyoruz. Bu güncellemeler ardından Akbank için 9,70 TL olan hedef fiyatımızı 8,50 TL'ye revize ederken, kısa vadeli "Endeks Üzeri Getiri" ve uzun vadeli "AL" önerimizi değiştirmiyoruz."
