8 aracı kurum 3 hisse önerisi
513Oyak Yatırım, Turkcell için 18,20 TL hedef fiyat ile 'Endeks Üzeri Getiri' tavsiyesini sürdürdü.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Turkcell 1Ç20’de beklentilerin üzerinde 873mn TL net kar açıklamıştır. Şirketin net karı bir önceki yıla göre %29 oranında daralmış olsa da bu daralmanın en büyük sebebi 1Ç19’da Fintur hissesi satışından elde edilen bir defaya mahsus 772mn TL kar olmuştur.
Geçtiğimiz yılın net kar rakamını bu etkiden arındırdığımızda TCELL’in net karındaki yıllık artış %93 olarak hesaplanmaktadır. Güçlü gelir büyümesi (17%), operasyonel performansındaki iyileşme ve gerileyen finansman giderleri net kardaki artışın ana nedenleri olmuştur.
Faturalı hat abonelerindeki artış ve daha fazla data kullanımı ile birlikte abone başına elde edilen gelir bu dönemde %20 oranında büyümüştür. Faaliyet giderlerinin gerilemesi ile birlikte TCELL’in
FAVÖK’ü %24 oranında artarak 2,9 milyar TL’ye ulaşmış FAVÖK marjı ise %43,9’a yükselmiştir. TCELL 2020 satış geliri beklentisinde Kovid-19 etkisi ile ufak bir revizyon yaparak daha önce açıkladığı %13-%16 oranında gelir artış beklentisini %10-%12 olarak revize ederken FAVÖK marj beklenisi değiştirmeyerek %40-%42 olarak korumuştur.
Şirketin 2020 beklentileri bizim %12 gelir büyümesi ve %40 FAVÖK marjı beklentilerimiz ile uyumludur. Hedef fiyatımıza göre %31 oranında yükselme potansiyeli taşıyan TCELL için Endeks Üzeri Getiri beklentimizi koruyoruz. "
