Ak Yatırım, LKMNH-Lokman Hekim için hedef fiyatını 125 TL, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu. Raporda şu satırlara yer verildi:

1 Ç 24 Sonuçları Seneye güçlü başlangıç: Lokman Hekim 1 Ç 24 finansal sonuçlarını TMS 29 düzeltmelerine göre açıklamıştır, dolayısıyla tüm finansal karşılaştırmalar reeldir.
Lokman Hekim 1 Ç 24 'te 75 milyon TL (y/y 24 net kâr açıkladı Şirket 1 Ç 24 'te 127 milyon TL (y/y 28 FAVÖK

raporladı Yönetimin 2024 öngörüleri SGK fiyat artışından önce şirket, 2024 ’te net satışların yıllık reel 25
artmasını bekliyordu Ayrıca şirket, FAVÖK marjında yıllık 1 puan iyileşme öngörüyordu 1 Ç 24 sonuçlarıyla şirket,
beklentilerini güncellemedi Geri alım programı Geri alınan hisse sayısı 476 bine ulaşmış olup sermayenin
1 32 'sini temsil etmektedir Son geri alım 28 Mart 2024 tarihinde yapılmıştır Güçlü satış performansı Türk
Tabipler Birliği ( fiyat tarifesi Aralık 2023 'te Ocak 2024 'ten itibaren geçerli olmak üzere 41 oranında
artırılmıştır
Net satışlar 1 Ç 24 'te yıllık 16 arttı Sağlık hizmetleri satışları 1 Ç 24 'te yıllık 8 arttı Hastane kira
gelirleri 1 Ç 24 'te yıllık 177 oranında artmıştır Hastane kira gelirleri Ankara'daki Lokman Hekim Üniversitesi
Hastanesi'nden elde edilen kira gelirlerinden oluşmaktadır Yabancı sağlık turizmi gelirlerinin toplam satışlara oranı
1 Ç 24 'te 11 9 olarak gerçekleşmiştir 1 Ç 23 11 2 İyileşen FAVÖK marjı FAVÖK marjı 1 Ç 24 'te yıllık 1 9 puan
artarak 20 6 'ya yükseldi Hammadde giderleri/net satışlar 1 Ç 24 'te yıllık 3 8 puan daraldı Elektrik, su ve doğal gaz
giderleri/net satışlar 1 Ç 24 'te yıllık 4 3 puan geriledi 1 Ç 24 ’te yapılan asgari ücret zammına rağmen, personel
giderleri/net satışlar 1 Ç 24 'te yıllık 0 2 puan geriledi 1 Ç 24 'te net borç yıllık 72 oranında artarak 568 milyon TL'ye
yükseldi Net borç/FAVÖK oranı 1 Ç 23 'teki 0 9 x seviyesinden 1 Ç 24 'te 1 5 x seviyesine yükseldi Net borçtaki artış
ağırlıklı olarak GES projesine yapılan yatırım harcamaları ve işletme sermayesindeki bozulmadan
kaynaklanmaktadır İşletme Sermayesi/Net Satışlar 1 Ç 23 'teki 3 7 seviyesinden 1 Ç 24 'te 11 1 'e yükselmiştir
Yorum Lokman Hekim 1 Ç 24 'te güçlü operasyonel sonuçlar açıklamıştır Net satışlardaki yıllık 16 'lık artış şirket
beklentilerinin altındadır Fakat Mayıs 2024 'te SUT fiyatlarındaki 50 'lik artış göz önüne alındığında, 2024
öngörüsünün ulaşılabilir olduğunu düşünüyoruz FAVÖK marjındaki yıllık 1 9 puanlık artış yönetim beklentisinin
üzerindedir Hedef fiyatımızı 125 TL seviyesinde, önerimizi Endeksin Üzerinde Getiri olarak koruduk Piyasa
açılışında “ tepki olacağını düşünüyoruz