- 2014 tahminlerinde %12 yukarı revizyon, hedef fiyatlarda %25 artış:
Bankacılık sektörü için 2014 ve 2015 tahminlerimizi sırasıyla %12 ve %4 yukarı revize ettik. Beklentilerden daha olumlu marjlar ve varlık kalitesindeki görünüm revizyonumuzun arkasındaki etken. Buna göre yeni tahminlerimizle bankalarda 2014 için yıllık bazda %5,5 kar daralması (önceki %16 daralma), 2015 için ise yıllık bazda %25 kar büyümesi (önceki %35) öngörüyoruz. Diğer taraftan bankalardaki 12 aylık hedef fiyatlarımızı yükseltiyoruz. Daha önce kullandığımız bir yıl ileri doğru %16 Sermaye Maliyeti ve "Gordon Büyüme Modeli" yerine kademeli azan Sermaye Maliyeti (%15`den 2015`e kadar %12,5) ve "Artık Gelir Modeli" modeli ile hesaplama yöntemi izlememiz hedef fiyatlarımızdaki artışın arkasındaki etkenler.
313
