Ak Yatırım'dan 4 hisse için "Endeksin Üzerinde Getiri" tavsiyesi
35Ak Yatırım, Ford Otosan için 74,00 TL hedef fiyatını ve 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu.
Ak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Ford Otosan'ın 3Ç19 net karı yıllık bazda %28 artış ile 454 milyon TL seviyesine ulaştı. Net karın büyümesinde operasyonel performanstaki iyileşme etkili oldu. Şirket'in cirosu artan ihracat talebi, olumlu satış miksi ve fiyatlama disiplini sayesinde %20 artış gösterdi ve 9,298 milyon TL'ye ulaşırken, piyasa beklentisini %5, bizim tahminimizi ise %2 geride bıraktı. Etkin maliyet yönetimi sayesinde marjlarını geçtiğimiz yılın aynı dönemindeki seviyelerinde korumayı başaran Ford Otosan'ın, beklenti üzeri gerçekleşen cirosuna bağlı olarak 807 milyon TL olan FAVÖK rakamı da piyasa tahminini %7, AK Yatırım beklentisini ise %4 aştı.
Sonuçların ardından, Şirket, bir tedarikçiden kaynaklanan parça sorunu nedeni ile 2019 ihracat hedefini hafif aşağı yönlü revize ettiğini açıkladı (bizim beklentilerimiz ile uyumlu). Dolayısı ile güçlü sonuçlara rağmen, hisse üzerinde ilk tepkinin kısa süreli ve sınırlı olumsuz olabileceğini düşünüyoruz. Ancak, Ford Otosan için uzun vadeli olumlu görüşümüzü "Endeks Üzeri Getiri" ve 74.00 TL/hisse hedef fiyat ile koruyoruz."
