Albaraka Türk için iki öneri
23Vakıf Yatırım, Albaraka Türk için 1,50 TL hedef fiyatını ve 'sat' tavsiyesini korudu. Vakıf Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"(=) Albaraka Türk Katılım Bankası (ALBRK): Banka 4Ç20 için beklentimizin %46,3, piyasa beklentisinin %39,3 üzerinde 117 mn TL net kar açıkladı. 4Ç’de temel olarak tahminimizin %27,0 üzerinde gerçekleşen net kar payı gelirleri nedeniyle net kar beklentimizi aştı. Böylece bankanın 2020 yılı tamamında net karı bir önceki yıla göre %301,6 artarak 254,7 mn TL’ye ulaşırken, bu dönemde özkaynak karlılığı %1,9’dan %6,5’e çıktı. Banka’nın 4Ç20’de net kar payı gelirleri bir önceki çeyreğe göre yakın seyrederek 470 mn TL düzeyinde gerçekleşirken, komisyon gelirleri ise aynı dönemde %13,7 yükselerek 71 mn TL ile beklentimize paralel gerçekleşti. 2020 yılının son çeyreğinde bankanın faaliyet giderlerinde çeyreksel %7,0 azalış görülürken, karşılık giderlerinin bu dönemde %50,2 azalması net kara çeyreksel %56,4 yükseliş getirdi. Diğer yandan, bankanın 4Ç’de toplam kredi hacmi bir önceki çeyreğe göre %0,4, 2019 sonuna göre %37,4 artarken, toplanan fonlar hacmi ise çeyreksel %1,4 düşüş, yıllık %29,8 büyüme gösterdi. Aktif kalitesine bakıldığında ise bankanın 3Ç20’de %4,6 olan takipteki krediler oranı 2020 sonunda %4,9’a çıkarken, yakın izlemedeki krediler oranı ise %8,9’dan %8,4’e geriledi.
Yorum:
Banka’nın 4Ç20 için beklentilerimizi aşan net karı, 17 Şubat tarihinde açıklanan vergi finansallarına paralel olarak gerçekleşirken, hisse üzerinde olumlu fiyatlamanın hali hazırda gerçekleştiğini düşünüyoruz.
Dün %9,75 değer kazanan Albaraka Türk Katılım Bankası hisseleri son bir ayda BIST-100’e göre %30,4 pozitif ayrıştı. Banka için 1,50 TL hedef fiyatımızı, uzun vadeli “SAT” önerimizi koruyoruz. Hisse performansını göz önünde bulundurarak “Endekse Paralel Getiri” olan kısa vadeli önerimizi “Endeksin Altında Getiri” olarak güncelliyoruz."
>> SONRAKİ SAYFA: Yapı Kredi Yatırım Albaraka Türk değerlendirmesi
