Altı aracı kurum üç hisse senedi için "AL" önerisi verdi
811Oyak Yatırım, Akbank için 10,46 TL hedef fiyat ile 'Endeks Üzeri Getiri' tavsiyesini korudu. Değerlendirmede şöyle denildi:
"Akbank 4Ç19’da beklentimiz olan 1,318mn TL ve piyasa beklentisi olan 1,288mn TL’ye paralel 1,330mn TL net kar açıkladı (çeyreksel bazda %5 düşüş ve yıllık bazda %27 artış göstermiştir). Banka 4Ç19’da LYY yeniden değerlemesine ilişkin 250mn TL karşılık ayırmıştır. 2019 yılı net karı 5,417mn TL olarak gerçekleşirken yıllık özkaynak karlılığı %11 seviyesindedir. 2019 yılında LYY’ ye ilişkin ayrılan toplam 940mn TL tutarında karşılığa göre düzeltilmiş özkaynak karlılığı %12.9 olarak hesaplanmaktadır. Banka’nın net faiz gelirleri, TL kredi mevduat makasındaki iyileşmenin etkisiyle çeyreksel bazda %15 artış göstermiştir. Swap maliyetine göre düzl. net faiz marjındaki iyileşme çeyreksel 67 baz puan olarak gerçekleşmiştir.
TL krediler çeyreksel bazda %8.1 artış gösterirken hem tükeciti hem ticari kredilerdeki ivmelenme artışta etkili olmuştur. YP krediler ise aynı dönemde reel bazda %5.4 düşüş göstermiştir. Diğer taraftan TL mevduatlar çeyreksel bazda %10.6 artış gösterirken, YP mevduatlar aynı dönemde %5 gerilemiştir. Takipteki krediler oranı %7.3 olurken (3Ç19: %6.7), Banka’nın net risk maliyeti 480 baz puan seviyesine yükselmiştir (çeyreksel bazda 178 baz puan artış).
Sermaye yeterlilik ve Tier-1 oranları 4Ç19 sırasıyla %21.0 (3Ç19: 20.8) ve %18.1 (3Ç19: %18) olarak gerçekleşmiştir. Akbank için hisse başına 10.46 TL hedef fiyatımızı ve Endeks Üzeri Getiri tavsiyemizi sürdürüyoruz. "
