Apple, 19 Ağustos itibarıyla 3,4 trilyon doları aşan piyasa değeriyle dünyanın en değerli şirketi haline gelmeden önce bazı şeyleri doğru yapmadı. Bu piyasa değerine ulaşmak, şüphesiz hissedarlarına muazzam ödüller kazandıran harika bir iş.

Sadece son beş yılda, "Muhteşem Yedili" olarak anılan hisselerinin bir bileşeni olan Apple, Nasdaq Bileşik Endeksi'nin sert yükselişinden çok daha önce %333 fırladı. Peki Apple hisseleri beş yıl sonra nerede olacak? Cevap sizi şaşırtabilir.

Yazılım ve hizmetlerin yükselişi

Apple'ın iş kompozisyonu son birkaç yılda değişti. Daha spesifik olmak gerekirse, yazılım ve hizmetler şirketin başarısının daha önemli bir parçası haline geliyor.

Apple müşterilerine çeşitli teklifler sunuyor. iCloud, AppleCare, Pay, Card, Music, TV+, Fitness+, News+, Arcade ve App Store var ve hepsi şirketin dijital varlığını güçlendiriyor.

2024 mali yılının üçüncü çeyreğinde (29 Haziran'da sona erdi), Apple yazılım ve hizmetlerden 24,2 milyar dolar gelir elde etti; bu, dört yıl önceki aynı döneme göre %83'lük bir artış anlamına geliyor. Bu segmentteki %74'lük brüt kar marjı, donanım bölümünden çok daha iyi ve muhteşem.

Yazılım ve hizmetler olmadan Apple'ın bu kadar baskın olamayacağı yönünde geçerli bir argüman sunulabileceğini düşünüyorum. Şirket, donanım ve yazılımının kusursuz birleşimini içeren ekosistemi sayesinde büyük bir başarı elde etti. İlki tüketicileri cezbedebilir, ancak ikincisi onları meşgul ve bağlı tutan şeydir.

Şirketin 2024 üçüncü çeyrek kazanç görüşmesinde CFO Luca Maestri, "Platformumuzdaki hizmetler genelinde 1 milyar dolardan fazla ücretli aboneliğimiz var; bu, yalnızca dört yıl öncesine göre iki katından fazla," dedi.

Apple hala bir iPhone şirketi

Elbette bulmacanın donanım parçasını görmezden gelemeyiz. Apple'ın 3. çeyrekteki 85,8 milyar dolarlık satışının %72'si ürünlerden geldi. Ve büyük çoğunluğu hala şirket tarihinin en başarılı ürün hatlarından biri olan taç mücevheri iPhone'dan türetilmiştir.

Beş yıl sonra, yazılım ve hizmetlerin hem gelir hem de kâr açısından önem kazanacağından eminim. Ancak 2029'da iPhone bu iş için hala finansal ibreyi hareket ettirecek. Bu, ürün serisinin geri kalanı hakkında olumsuz bir şey söylemek değil. AirPods, Watch, iPad ve MacBook şirket için büyük kazananlar oldu.

Apple'ın Apple Intelligence olarak bilinen AI hamlesi, ürünleri ve hizmetleri tüketicilerin günlük yaşamlarında daha da kullanışlı hale getirmeyi vaat ediyor. Ancak günün sonunda, yönetim ve hissedarlar muhtemelen yeni teknolojinin daha yüksek iPhone birim satışlarıyla sonuçlanmasını umuyor. En yeni modellerin bu yılın ilerleyen zamanlarında piyasaya sürülmesiyle, talep eğilimlerine net bir bakış atacağız.

Apple, söylentilere göre elektrikli otonom bir araç piyasaya sürme planlarından vazgeçmeseydi, önümüzdeki beş yıl içinde gerçekten önemli bir etki yaratabilecek büyük bir ürün lansmanı görebilirdik.

Beklentileri azaltın

Apple artık genç, aşırı büyüyen bir şirket değil. Bu olgun bir şirket. Ve bu, 2023 mali yılında %3 düştükten sonra son mali çeyrekte gelirin sadece %5 arttığını düşündüğünüzde açıkça görülüyor.

Ayrıca, Wall Street konsensüs analist tahminleri, 2023 mali yılı ile 2026 mali yılı arasında en üst satırın yıllık %6 oranında artacağına inanıyor. Bu bir sürpriz olmamalı. 400 milyar dolara yaklaşan yıllık bir satış tabanını büyütmeye devam etmek zor.

Ancak piyasanın beklentileri yüksek. Hisse senedi 34'lük bir fiyat-kazanç oranı (P/E) ile işlem görüyor. Geçtiğimiz on yılda hisseler ortalama 22'lik bir P/E çarpanıyla satıldı, bu nedenle Apple'ın bugün aşırı pahalı olduğunu varsaymak güvenlidir.

Benim inancım, değerlemenin yatırımcılar için bundan sonra bir destek olmayacağı yönünde. Aslında, piyasa Apple'ın şu anda düşük büyüme gösteren bir şirket olduğunu kabul ettikçe düşüşe geçebilir ve bir engel haline gelebilir. Bu hisse senedinin önümüzdeki beş yıl içinde Nasdaq Bileşik Endeksi'nin altında performans göstermesi sizi şaşırtmasın.

Şu anda Apple'a 1.000 dolar yatırmalı mısınız?

Apple hissesi satın almadan önce şunu düşünün:

Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şu anda satın alabileceği en iyi 10 hisse senedini belirledi... ve Apple bunlardan biri değildi. Listeye giren 10 hisse senedi önümüzdeki yıllarda muazzam getiriler sağlayabilir.

Nvidia'nın 15 Nisan 2005'te bu listeye girdiği zamanı düşünün...2005 yılında 1.000 dolar yatırsaydınız, 758.227 dolarınız olurdu!*