New York borsasının önemli şirketlerinden teknoloji devi Apple'ın hisse senetlerindeki değer artışı, bazı analistlere göre, olumsuz gelişmelerin giderek birikmesiyle sürdürülemez bir seviyeye ulaştı. MoffettNathanson analisti Craig Moffett, şirketin hisselerine yönelik görünümünü satış seviyesine indirerek fiyat hedefini aşağı çekti.

Apple'da Olumsuz Haberler Birikiyor

Apple Inc. hisseleri, 2025'in başında %2 oranında düşüşle işlem görmeye başlamış olsa da, 2024'ün son altı ayında %19 değer kazanarak S&P 500 endeksinden daha iyi bir performans sergiledi. Ancak Moffett'e göre, bu yükseliş sürdürülebilir değil ve daha çok piyasanın iyi haber odaklı iyimserliğine dayanıyor.

Craig Moffett, “Apple hakkındaki haberlerin çoğu, olumsuz bir tabloya işaret ediyor,” diyerek şirketin büyüme oranlarının "Big Tech" olarak bilinen yedi büyük teknoloji devinden en düşük olduğunu belirtti. Buna rağmen, hisse değerleme oranlarının en yükseği olduğunu ifade etti.

Büyüme Sorunları ve Çin'deki Zayıflama

Apple’ın büyüme oranlarının zayıflığı, analistin hisse senedi görünümünü "çekici olmaktan uzak" olarak nitelendirmesine neden oldu. Ayrıca Çin'deki pozisyonunun giderek zayıfladığını belirtti. Google’ın Apple’a ödediği varsayılan arama motoru ödemelerinin yasallığına ilişkin devam eden bir dava ve Vision Pro’nun düşük beklentileri karşılayamaması gibi unsurlar, Apple’ın üzerinde baskı yaratıyor.

Moffett, Apple'ın ABD’de gümrük vergilerinden kaçabileceğini ancak uluslararası ticaretteki misilleme adımlarının şirketi zor durumda bırakabileceğini vurguladı.

Yapay Zeka Yatırımları Beklentiyi Karşılamadı

Yapay zeka, Apple için potansiyel bir büyüme alanı olarak görülse de, analiste göre, şirket bu alandaki beklentileri karşılamaktan uzak kaldı. Apple'ın yeni yapay zeka özelliklerine tüketicilerin büyük bir ilgi göstermediğini belirten Moffett, “Yapay zeka işlevselliği beklenen ilgiyi görmüyor. Bu durum, sadece Apple için değil, diğer şirketler için de geçerli,” dedi.

Apple'ın yükseltme döngüsüne dair herhangi bir işaretin olmaması, şirketin satış beklentileri açısından endişe verici bulunuyor.

Değerleme ve Hedef Fiyat

Apple'ın hisse senetlerine ilişkin fiyat hedefini 202 dolardan 188 dolara düşüren Moffett, bu seviyenin mevcut piyasa fiyatlarının %23 altında olduğunu ifade etti. Şirketin değerleme farkının giderek açıldığını vurgulayan analist, “Zaten zengin olan bir değerleme, daha da zenginleşti. Ancak bu zenginliği haklı çıkaran gerekçeler giderek zayıflıyor,” dedi.

Az Sayıda Düşüş Yönlü Analistten Biri Oldu

Moffett'in bu not indirimiyle birlikte, Apple için düşüş yönlü görüş bildiren analist sayısı oldukça sınırlı. FactSet verilerine göre, Craig Moffett, Apple hakkında satış çağrısı yapan yalnızca üç analistten biri oldu.

Apple hisseleri, yatırımcıların olası riskleri dikkatle izlemesi gereken bir döneme girmiş görünüyor.