Son dönemdeki merkez bankası kararlarının ardından bu hafta oldukça sakin geçiyor; yalnızca birkaç toplantının tutanaklarının açıklanması bekleniyor. Fed'den herhangi bir konuşma yapılmayacak ve ABD verileri ikincil öneme sahip olacak.

Diğer yandan, genel temalar büyük ölçüde aynı kaldı. Güçlü bir ekonomi ve yüksek tahvil getirileri, doların desteklenmesini sağlarken, bu durum emtialar ve altın için bir yük oluşturuyor. Ayrıca, para birimlerinin fazla değer kaybetmesini ve iç enflasyonu körüklemesini önlemek için müdahale etmek zorunda kalan gelişen piyasa ülkeleri için de bir baş ağrısı.

Şimdilik, ABD enflasyon raporunun yarattığı olumlu etki, Japonya dışındaki Asya-Pasifik hisselerinin en geniş MSCI endeksini %0,3 artırmaya yetti.

Japon Nikkei %0,7 yükselirken, Güney Kore %0,9 değer kazandı.

S&P 500 vadeli işlemleri %0,3 artarken, Nasdaq vadeli işlemleri %0,4 yükseldi. Geçen hafta S&P 500 yaklaşık %2, Nasdaq ise %1,8 düşmüştü. Ancak Nasdaq hâlâ yıl başından bu yana %30 değer kazandı.

BofA analistleri, S&P 500'ün yıl başından bu yana %23 arttığını, ancak en büyük 12 şirket hariç tutulduğunda kazancın yalnızca %8 olduğunu belirtti. Bu tür aşırı yoğunlaşmanın 2025'e girerken bir kırılganlık olduğunu söylediler.

Cuma günü, ABD çekirdek enflasyonunun beklenenden düşük, %0,11 olarak açıklanmasıyla Wall Street'te bir yükseliş görüldü. Bu, haftanın başlarında Fed'in şahin duruşuna karşı kısmi bir panzehir sağladı.

Fed fon vadeli işlemleri, mart ayında %53 oranında bir faiz indirimi olasılığı ve mayıs için %62 ihtimalle fiyatlandı. Ancak 2025 genelinde yalnızca iki çeyrek puanlık indirimle %3,75-4,0 bandına düşmesi bekleniyor. Birkaç ay önce, piyasa faizlerin %3,0 civarında dibe vurmasını umuyordu.

Daha az faiz indirimi beklentisi, daha fazla borçlanma gerektiren hükümet harcamaları beklentisiyle birleşerek tahvil piyasalarını baskı altına aldı. 10 yıllık tahvil getirileri, yalnızca iki hafta içinde yaklaşık 42 baz puan artarak Nisan 2022'den bu yana en büyük artışı kaydetti.

JPMorgan ekonomisti Michael Feroli, "Çekirdek enflasyondaki son güçlenme, artan gümrük tarifesi ve göçmenlik kısıtlaması tehdidiyle birlikte Fed'in enflasyon konusundaki iyimserliğini törpüledi" dedi ve sözlerini şöyle sürdürdü:

"Enflasyon ve işsizlik oranı tahminlerimiz doğrultusunda, gelecek yıl için 75 baz puanlık indirim öngörmeye devam ediyoruz. Ocak ayında bir ara verilmesini ve ardından üç ayda bir kesinti yapılmasını bekliyoruz."

Döviz piyasalarında, dolar endeksi %1,9 artışla 107,970 seviyesinde iki yılın en yüksek seviyesine yakın seyretti. Euro, $1,0432 seviyesinde hassas bir duruş sergileyerek geçen hafta $1,0331/43 civarındaki desteği yeniden test etti.

Dolar, 156,44 seviyesinde güçlü bir performans sergileyerek aralık ayında %4,5 değer kazandı. Ancak 160,00 bariyerini zorlaması durumunda Japonya'nın müdahale tehditleriyle karşı karşıya kalabilir.

Güçlü dolar ve yüksek tahvil getirileri altını baskıladı. Altın ons başına $2.624 seviyesinde dururken, geçen hafta %1 değer kaybetti.

Yüksek dolar, Çin'in zayıf perakende satış verilerinin ardından oluşan talep endişeleriyle halihazırda baskı altında olan petrol için de bir yük oluşturuyor.

Brent petrol varil başına 4 cent artışla $73,00 seviyesine çıkarken, ABD ham petrolü 12 cent artışla $69,58 seviyesine ulaştı.