Yapı Kredi Yatırım Finansal Sonuç Tahminleri

Yapı Kredi Yatırım, 2022'de 5 büyük bankanın net karını yaklaşık %280 arttırmasını bekliyor. Kurumun, 2022 başında tahmini yıllık %160 kar artışı yönündeydi. Yukarı yönlü revizyonda TÜFE'nin beklentilerinden yüksek seyri ve TÜFE'ye endeksli tahvillerden daha yüksek katkı ve güçlü hacim büyümesinin etkili olduğunu belirten Yapı Kredi Yatırım raporunda, "2023'te ise karlılıklarda yaklaşık %50 düşüş tahmin ediyoruz. 2023'te karlılık düşüş beklentimizin ana faktörleri TÜFE'ye endeksli tahvillerden daha düşük katkı, daha düşük kredi büyümesi ve kredi-mevduat makasında daralma beklentimiz. 5 büyük banka arasında yer alan 2 kamu bankasının ise 2021'in düşük baz etkisi sayesinde 2022 karlarını yaklaşık %700 arttırmalarını tahmin ediyoruz. 2022/23 tahminlerimize göre takibimizdeki 3 büyük özel banka 0.4x/0.3x PD/DD ve 1.3x/2.9x F/K ile işlem görmektedir ve ortalama özkaynak karlılığını %40/%17 tahmin ediyoruz. Tercih ettiğimiz ve AL tavsiyemiz olan bankalar Garanti, Akbank ve İş Bankası olmaya devam ediyor. Bloomberg piyasa tahminlerine göre XBANK?ın 12-ay ileri dönük PD/DD ve F/K oranları sırasıyla 0.3x ve 2x seviyesindedir ve bu oranlar gelişmekte olan ülke bankalarına göre %70 iskontoya denk gelmektedir. İskonto Mayıs 2017'de %20'ye geriledikten sonra Ağustos 2018 ve Mart 2020?de %55-60 seviyelerine yükselmiştir. Son 3 yıllık ortalama iskonto yaklaşık %55 seviyesindedir." ifadelerine yer verdi.