Beş hisse senedi için "AL" önerisi
29Albaraka Türk
Kapanış (TL) : 1.66
Hedef Fiyat (TL) : 1.88
Öneri :TUT
Getiri Potansiyeli %: 13.25
Al Baraka Türk son çeyrekte TL 52mn net kar açıkladı
Açıklanan kar rakamı ile bankanın tüm yıl karı TL 63mn seviyesine geldi. Geçen sen bankanın karı TL 134mn seviyesindeydi. Bir çeyrek önce açıklanan zarar rakamından sonra bankanın son çeyrekte kar payı katılım gelirlerini büyümenin de etkisiyle çeyrek bazında %18 arttırdığını görüyoruz. Bunun dışında kar payı giderleri ise %20 düşüş kaydetti. Net kar payı geliri ise son çeyrekte TL 376mn’a ulaşarak bir önceki çeyrekteki seviyesi olan TL 108mn’un çok üzerinde gerçekleşti. Çeyrek içinde bankanın kredilerini %8 büyütmesi ve hızla düşen fonlama giderleri ile marjların %1’lerden %3’e çıktığını görüyoruz. Ayrıca TL96mn’luk net trading geliri de bankanın gelir tabanına katkı da bulunmuş gözüküyor. Al Baraka son çeyrekte takip sonrası net olarak TL 865mn’luk bir krediyi takibe sınıfladı. Bu seviye bir önceki çeyrekte TL 400mn civarındaydı. Bunun neticesinde risk maliyeti de tüm sene için 266 baz puan seviyesine yükseldi.
Takip oranının %7.25 seviyesine gerilediğini görüyoruz. Bunda kuvvetli kredi büyümesinin etkisi bulunuyor. Provizyon öncesi gelirlerin kuvvetli seyri nedeniyle karşılık baskısı çeyrek içinde giderilerek kara geçilmiş gözüküyor. Takipteki kredilerin düşük karşılık oranları önümüzdeki çeyreklerde karşılık baskının sürebileceğini gösteriyor. Ancak banka, ana faaliyetlerinden kuvvetli gelir elde ettiği sürece bu baskıyı absorbe edebilecektir. Sonuçlara piyasa tepkisinin olumlu olacağını düşünüyoruz.
>
