Beş hisse senedi için "AL" önerisi
39Türk Traktör
Kapanış (TL) : 59.7
Hedef Fiyat (TL) : 66.75
Öneri :AL
Getiri Potansiyeli %: 11.81
4Ç19 net kar beklentilerin üzerinde
Türk Traktör 4Ç19’de beklentilerin üzerinde (İş Yat: TL63mn; Piyasa: TL58mn) yıllık bazda %8 düşüşle 68 milyon TL net kar açıkladı. Faaliyet karındaki yıllık bazdaki iyileşmeye rağmen net kar düşüşü faaliyet dışı giderlerdeki artıştan kaynaklandı. 4Ç19 satış gelileri beklentilerle uyumlu yıllık bazda %19 artış ile 1,088 milyon TL olarak gerçekleşti. 4Ç19 FAVÖK rakamı ise beklentilere parallel yıllık bazda %16 artışla 128 milyon TL olarak gerçekleşti.
Temettü tutarı beklentimize paralel: Türk Traktör bizim beklentimizle uyumlu Genel Kuruluna 2019 yılı karından %81 dağıtım oranı ile 100 milyon TL brüt temettü ödemesi teklif edeceğini açıkladı. Temettü ödeme tarihi olarak 24 Mart teklif edilecek. Açıklanan temettü tutarı %3.1 temettü verimine işaret ediyor.
Şirket 2020 beklentileri: Türk Traktör 2020’de yurtiçi traktör pazraını 28 bin- 33 bin olarak tahmin ediyor. Şirket 2020’de 12.5 – 15.5 bin iç satış (2019:10.9bin), 14 bin – 15.5 bin (2019:15.2bin) ihracat hacmi hedefliyor. 2020 için bütçelenen yatırım tutarı ise 175-225 milyon TL.
Yorum: Türk Traktör’ün beklentilerin üzerinde açıklanan net kar rakamına piyasanın tepkisinin olumlu olmasını bekliyoruz. Şirlet bugün analist toplantısı düzenliyor.
