Borsayı 10 bin puanın üstüne çıkartacak 10 hisse
8114) AKBANK - AKBNK
BIST100 Endeksindeki Ağırlığı: %4.585
- Son Öneri Tarihi: 01.02.2024
- Hedef Fiyat: 53,00
- Getiri Potansiyeli: %27
Yatırım Teması
Güçlü likiditesi ve sermayesi sayesinde, Akbank özellikle TL ticari, KOBİ ve tüketici segmentlerinde geçtiğimiz yıllarda kaybettiği pazar payını geri alıyor. Bankanın durasyon farkını azaltmış olması, kredilerde yeniden fiyatlamanın marjlara olan etkisinin yılın 2. yarısında belirginleşmesini sağlayacak. Alım satım karları bankanın hep güçlü tarafı olmuştur. Alım satım kazançlarının faaliyet karına oranının 2Ç’de % 54 gibi yüksek bir orana ulaştığını gördük. Ağırlıklı büyük ticari müşterilerden ve maaş hesaplarından oluşan kredi portföyü bankanın ekonomideki çalkantılara karşı daha dayanıklı olmasını sağlıyor. Düşük risk maliyeti karlılığı destekleyen önemli faktörlerden biri olmaya devam ediyor.
Katalist
Para politikasının normalleşmesi ve düzenlemelerin gevşetilmesini bankacılık sektörü için temel katalizör olarak görüyoruz.
Değerleme
Orta vadeli karlılık beklentilerimizdeki iyileşmeye paralel hisse için hedef değerimizi 30TL’den 40 TL’ye yükseltiyoruz. Regülasyonların arttığı bir dönemde karlılığını koruyabilen bankanın çarpanlarında yükselişi hak ettiğini düşünüyoruz.
Riskler
Büyümenin yavaşlamasını ve regülasyonların hafiflemesiyle özel mevduat ve kalkınma bankaları ile rekabetin kızışmasını banka için temel riskler olarak görüyoruz.
