Citigroup’a göre carry trade geri döndü, ancak önemli bir farkla: hedge fonları gelişmekte olan piyasalarda aldıkları pozisyonlar için yen yerine ABD doları cinsinden borçlanıyor.

Citigroup’tan Kristjan Kasikov, bu stratejiyi kullanan hedge fonların, ABD ve Japonya’daki faiz oranlarının farklılaşması ihtimalini göz önünde bulundurarak, fonlama para birimi olarak yen yerine doları seçtiğini söyledi.

Dolar Mart ayından bu yana en düşük seviyede işlem görüyor ve Kasikov’a göre hedge fonları bu para birimini 5 Ağustos’tan bu yana Brezilya reali ve Türk lirası da dahil olmak üzere gelişmekte olan piyasa para birimlerini satın almak için kullanıyor.

Küresel piyasalarda kasırga yaratan carry trade işlemlerinin çözülmesi son günlerde tersine dönmüştü.

Nomura International Plc’ye göre son dönemde bazı yatırımcılar gelirlerini daha yüksek getirili varlıklara yatırmak için yeniden yen borçlanmaya başladı.

Geçen hafta değerlendirmesini paylaşan Nomura G-10 Spot İşlemler Direktörü Antony Foster, ABD perakende satış verilerinin tahminleri aşmasının ardından “carry işlemlerine kayda değer bir geri dönüş oldu” ifadelerini kullanmıştı. Foster, çok sayıda hesabın Avustralya doları ve sterlin almak için yen sattığını söylemişti.

ATFX Global Markets, Ağustos'un ikinci haftasında kısa Japon yeni pozisyonlarında yaklaşık yüzde 30-40 arası bir artış gördü. Pozisyonların büyük bir kısmı hedge fonları ve yüksek net değerli yatırımcılar tarafından alındı. BOJ’un faiz artışlarına ara vermesi halinde, yen carry trade’lerine dönüşün daha da cazip hale gelmesi bekleniyordu.