Deniz Yatırım 8 hisse senedi için AL tavsiyesi açıkladı
313Hektaş (HEKTS TI) Bilanço Değerlendirmesi
Değerlendirme: Olumsuz
Hektaş 3Ç24'te 928 milyon TL gelir, -766 milyon TL FAVÖK ve 901 milyon TL net zarar açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 3Ç24 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 750 milyon TL'lik olumlu etki oluştu.
Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
- Net işletme sermayesi ihtiyacında kontrollü ilerleme ile net borçta azalış.
Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
- Karlılıkta süren zayıflık, yüksek finansman gideri yükü ve net zarar pozisyonuna devam edilmesi.
Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
- 3Ç24 finansallarında, satış geliri ve FAVÖK zayıflarken, net zararda çeyreksel bazda artış gözlendi. Azalan net borca karşılık genel anlamda zayıf finansalların devam etmesi dolayısıyla finansal sonuçların hisse performansı üzerinde olumsuz bir etki yaratacağı düşüncesindeyiz.
Şirket'in satış geliri 3Ç24'te yıllık %49 azalarak 928 milyon TL oldu.
Brüt kar -441 milyon TL ve FAVÖK -766 milyon TL seviyesinde gerçekleşti.
Şirket, 3Ç24'te 901 milyon TL net zarar açıkladı. 3Ç23'te 749 milyon TL net kar açıklanmıştı. Parasal kazanca karşılık operasyonel kardaki daralma yıllık bazda net zarara geçişin ana nedeni oldu.
Şirket, 3Ç24'te 31 milyon TL seviyesinde net diğer gider (3Ç23: 24 milyon TL net gider) ve 687 milyon TL seviyesinde finansman gideri (3Ç23: 1.260 milyon TL net gider) kaydetti.
Eylül 2024 sonu itibariyle net borç pozisyonu 5.080 milyon TL oldu (Haziran 2024 sonu: 8.273 milyon TL).
Genel değerlendirme: Azalan alım gücü ve sektördeki zorlu dönem, artan maliyetler ve borçluluk oranlarının sınırlayıcı unsurlar olduğunu düşünmeye devam ediyoruz. Ayrıca, 10 Kasım 2023 tarihli Hektaş 3Ç23 bilanço değerlendirme notumuzda belirttiğimiz "yüksek faiz ortamının devam etmesi paralelinde Hektaş açısından net kar görünümünün bir süre daha zayıf kalmaya devam edeceğini tahmin ediyoruz" şeklindeki görüşümüzü koruyoruz.
Zayıf finansalların ardından Hektaş için 12-aylık hedef fiyatımızı 5,20 TL'den 4,30 TL'ye indiriyor, SAT önerimizi sürdürüyoruz. Son kapanış fiyatına kıyasla hedef fiyatımızın sunduğu yükselis potansiyelinin aksine henüz Şirket ve bulunduğu sektör açısından koşulların SAT şeklindeki önerimizi güncellemeye yeterli olmadığı kanaatindeyiz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %61 gerisinde performans göstermiştir.
>>> SONRAKİ SAYFA: HİTİT BİLGİSAYAR
