Deniz Yatırım 8 hisse senedi için AL tavsiyesi açıkladı
413Hitit Bilgisayar Hizmetleri (HTTBT TI) Bilanço Değerlendirmesi
Değerlendirme: Sınırlı Olumlu
Hitit Bilgisayar Hizmetleri, 3Ç24'te 303 milyon TL satış geliri (Konsensus: 307 milyon TL / Deniz Yatırım: 305 milyon TL), 113 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 118 milyon TL / Deniz Yatırım: 113 milyon TL) ve 68 milyon TL net kar (Konsensus: 73 milyon TL / Deniz Yatırım: 64 milyon TL) açıkladı.
Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
- Devam eden yolcu büyümesi paralelinde artan satış geliri, FAVÖK ve net kar.
Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
- Nakit pozisyonundaki sınırlı azalış.
Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
- Havacılık sektöründe, normalleşmeyi konuştuğumuz bu dönemde, güçlü 2024 yılı beklentilerinin korunmaya devam etmesi ve beklentilerle paralel bir 2024 yılının üçüncü çeyreğinde performans izlenmesi olumlu bir etki yaratacağı düşüncesindeyiz.
Hitit Bilgisayar, 2024 yılının sonu itibarisiyle 75 partner ile, hizmet verdiği yolcu sayısını %57 artırmıştır.
3Ç24'te Şirket'in satış gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre %73 artarak 303 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Bu dönemde satış geliri dolar bazında ise %38'lik artış göstermiştir.
3Ç24 FAVÖK rakamı yıllık bazda %145 artarak 113 milyon TL olmuştur. Aynı dönemde FAVÖK marjı yıllık bazda 11 puan artışla %37,2 seviyesine gerçekleşmiştir. Dolar bazında baktığımızda ise FAVÖK rakamı geçen yılın aynı dönemine göre %30 artış göstermiştir.
Şirket'in net karı yıllık bazda %70 artışla 68 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Net kar marjı bu dönemde %22,3 seviyesine ulaşmıştır. Bu dönemde net kar dolar bazında ise %34'lük artış göstermiştir.
Şirket USD bazında 2024 yılı beklentilerini korumaya devam etmiştir. Hatırlayacak olursak Şirket'in 2024 yılı beklentileri: i) ciroda %33 ile %38 aralığında büyüme ii) FAVÖK'te %43 ile %48 aralığında marj iii) net karda %25 ile %30 aralığında marj iv) yatırım/ciro oranı %30 ile %35 aralığı yönündeydi.
Genel değerlendirme: Mevcut durumda, Hitit Bilgisayar için 12-aylık hedef fiyatımız 121,00 TL, önerimiz ise AL yönünde. HTTBT'yi 3 Kasım 2022 tarihinden bu yana Model Portföyümüzde taşıdığımızı da hatırlatmak isteriz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksinin %25 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 47,1x F/K ve 29,8x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
>>> SONRAKİ SAYFA: KONTROLMATİK
