Deniz Yatırım iki hisseyi model portföyüne ekledi
33Model Portföyden Çıkarılanlar
– TSKB’yi %19’luk nominal ve yaklaşık %14’lük göreceli performansının ardından Model Portföyümüzden çıkartıyoruz. TL cinsi fonlama faizlerinin gerilediği mevcut ekonomik ortamdan mevduat bankalarının gerek kredi büyümesi gerekse de fonlama maliyetlerinin daha hızlı gerilemesi anlamında daha olumlu etkilenebileceğini düşünüyoruz.
– Petkim ile ilgili uzun vadede hissede önemli bir değer bulmakla beraber kısa vadedeki olumlu beklentilerin bir miktar törpülenmesi nedeniyle model portföyümüzden çıkarıyoruz. STAR Rafineri’sinin seneye tam kapasite devreye girmesinden şirketin önemli bir maliyet avantajı sağlayacak olmakla beraber, global ölçekteki zayıflık sebebi ile petrokimya ürünlerine olan talep henüz toparlanmaya işaret etmemekte, bu da şirketin kısa vadeli karlılığını olumsuz etkilemektedir. 4Ç19’da da 3Ç19’a benzer şekilde düşük operasyonel karlılık bekliyoruz. 2019 net karından şirketin nakit temettü dağıtma ihtimalinin düşük olduğunu düşünüyoruz. Hatırlanacağı gibi şirket önceki yıllarda nakit temettü dağıtmış olmakla beraber 2018 yılı karından da nakit temettü dağıtımı yapılmamıştı.
