MAVI: 1Ç24 Bilanço değerlendirmesi / olumlu

Enflasyon muhasebesi uygulanmış verilere göre, Mavi Giyim 1Ç24 döneminde 8.273 milyon TL satış geliri (Konsensus: 7.545 milyon TL / Deniz Yatırım: 7.442 milyon TL), 1.980 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 1.489 milyon TL / Deniz Yatırım: 1.575 milyon TL) ve 960 milyon TL net kar (Konsensus: 806 milyon TL / Deniz Yatırım: 911 milyon TL) açıkladı. Muhasebe değişikliği nedeniyle 2023 yılı finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 75 milyon TL’lik olumlu etki oluştu. 

Deniz Yatırım Strateji ve Araştırma Bölümü olarak 11 Haziran 2024 tarihli Günlük Bültenimizde beklentilerimizi paylaşmıştık. Enflasyon muhasebesi etkilerini içeren 1Ç24 finansalları, beklentilerin/beklentimizin üzerinde gerçekleşirken; satış geliri, FAVÖK ve net kar rakamlarında artış dikkat çekti. Açıklanan finansal sonuçların hisse performansına olumlu yansımasını bekleriz. 

MAVI hissesinin dün %4,8’lik ve haftalık bazda %7’lik yükseliş göstermiş olması kaynaklı, beklentilerin önden satın alınması ihtimaline paralel, olası kar realizasyonu eğiliminin kısa vade açısından göz önünde bulundurulması gerektiğini düşünüyoruz. Öte yandan, Mavi Giyim’i, orta-uzun vadeli portföy düşüncesi kapsamında beğenir pozisyonumuzu koruduğumuzu ve 12 Mayıs 2023 tarihinden bu yana, 56,08 TL ortalama maliyet ile Döngüsel Portföyümüzde taşıdığımızı hatırlatmak isteriz. Söz konusu tarihten bu yana MAVI, son kapanış rakamına göre, nominal bazda %283, BIST 100 endeksine göre rölatifte ise %79 düzeylerinde performans sergilemiştir.