ISMEN: 1Ç24 Finansal Sonuçları Kısa Değerlendirmesi / sınırlı olumlu

İş Yatırım, enflasyon muhasebesine göre düzenlenmiş 1Ç24 finansallarında yıllık %73 daralma ile 265 milyon TL net kar açıkladı.

1Ç24’te aracılık işlem gelirleri yıllık bazda %17 artan şirketin, kredili işlemlerden sağladığı finansal gelirler ise yıllık üç katın üzerinde artış ile 1.4 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Kredi kullandırım miktarı geçen yılın aynı dönemine göre %124, 2023 sonuna göre ise %58 artış ile 9.9 milyar TL’ye yükselmiştir. Sermaye piyasası işlem gelirleri ise bir önceki yıla göre sınırlı bir şekilde %5 kadar daralmıştır. Şirketin net nakit pozisyonu ise 6.3 milyar TL ile 2023 yıl sonuna göre kısmen gerilemiştir.

2Ç24’te son günlerde piyasalarda işlem hacmi gerilemiş olsa da 2024 tüm yılda 2023 yılı geneline göre daha yüksek işlem hacminin karlılığa olumlu katkısı olmasını bekliyoruz. 1Ç24 sonunda 9.9 milyar TL seviyesine yükselen müşterilere sağlanan kredi hacminin de 2024 yılı genelinde karlılığa 2023’e kıyasla daha yüksek bir katkı sağlamasını bekliyoruz. 

Yaklaşık 20 milyar TL özsermaye ile 2.67x Fiyat/Defter Değeri çarpanı ile işlem gören ISMEN için 50.00 TL hedef fiyat ile AL olan önerimizi koruyoruz