ABD başkanlık seçimlerinde Donald Trump'ın önde görünmesi, küresel piyasalarda yankı uyandırarak "Trump Ticaret" olarak bilinen ticaret hareketini yeniden canlandırdı. ABD hisse senetleri, tahvil ve döviz piyasalarına hızla yansıyan bu gelişme, Trump yönetiminin piyasalara sağladığı destek ve belirsizlikler ışığında yatırımcıların pozisyonlarını güçlendirmelerine neden oldu.

S&P 500 vadeli işlemleri %2,3 değer kazanırken, dolar başlıca para birimlerine karşı önemli bir ivme yakaladı. ABD Hazine tahvilleri değer kaybederken, 10 yıllık tahvil getirileri %0,1’in üzerine çıktı. Kripto piyasasında da Bitcoin güçlü bir çıkışla rekor seviyeye ulaştı. Bu dalgalanmalar, yatırımcıların ikinci bir Trump yönetimi ihtimalini fiyatlamaya başladığını ve Trump’ın daha önce uygulamaya koyduğu vergi indirimleri, deregülasyon ve ticari gümrük tarifeleri gibi politikaların ekonomik büyümeyi teşvik edeceğine inandıklarını gösteriyor.

Piyasaların bu güçlü hareketi, özellikle de seçim öncesinde Trump’ın seçim başarısını bekleyen yatırımcılar için haklı bir zafer olarak yorumlanıyor. Columbia Threadneedle Investment’tan stratejist Ed Al-Hussainy, “Son altı haftadır Trump ticaretine yönelen yatırımcılar için sonuçlar oldukça tatmin edici oldu,” ifadelerini kullandı ve bu kazançların ne kadar süreceği konusunda belirsizlikler olduğunu ekledi. “Şimdi, yatırımcılar için kâr sağlamak adına en doğru zamanda olup olmadıklarını sorgulama vakti olabilir.”

Buna karşın, piyasalardaki dalgalanmaların taşıdığı risk sinyalleri de göz ardı edilmemeli. Hazine tahvillerindeki artış, Trump’ın bütçe açığını daha da artırabileceği ve enflasyonu yeniden tetikleyebileceği endişelerini beraberinde getirdi. Uzun vadeli enflasyon beklentilerini gösteren 10 yıllık başabaş oranı nisan ayından bu yana en yüksek seviyelerine ulaştı. Wall Street uzmanları, bu artışların harcamaların kontrol altında tutulması konusunda siyasi liderlere bir uyarı niteliği taşıdığını belirtiyor.

NatAlliance Securities'ten Andrew Brenner, “Piyasalar şu anda belirsizlik sarmalına doğru sürükleniyor; enflasyon endişeleri artarken yatırımcılar bir tür panik içinde,” ifadeleriyle durumu özetledi. Şimdi herkesin gözleri, seçimlerin tamamlanmasının ardından Cumhuriyetçilerin Senato, Meclis ve Beyaz Saray’da çoğunluğu elde edip edemeyeceğine çevrilmiş durumda.

Ancak asıl kritik soru, Trump’ın kampanya sürecinde verdiği vaatleri ne kadar yerine getirebileceği. Pictet Asset Management Baş Stratejisti Luca Paolini, “Piyasalar zirvedeyken Trump’ın seçim vaatleri bazı sektörler için büyük bir değişime neden olabilir,” diyerek temkinli olmanın gerekliliğini vurguladı. Paolini, Başkan Trump’ın Aday Trump’tan farklı bir yaklaşım sergileyip sergilemeyeceğinin de piyasaların beklediği bir diğer önemli faktör olduğunu ifade etti.