Fed kararı

Fed'in Çarşamba günü yapılacak yılın son toplantısının ardından üçüncü art arda indirimi olacak şekilde 25 baz puanlık bir faiz indirimi daha yapması bekleniyor.

İndirimin zaten tamamen fiyatlandırılmasıyla birlikte yatırımcılar 2025'te faiz oranlarının ne kadar daha düşürülebileceğine dair herhangi bir rehberliğe odaklanıyor.

Fed'in toplantıda yayınlanan güncellenmiş ekonomik projeksiyon özeti, politika yapıcıların faiz oranlarını nereye doğru yönlendirdiğine dair bir gösterge sağlayacak. Gelecek yıl faiz oranlarında daha yavaş bir indirim hızına yönelik olası bir desteğin işareti olarak Fed Başkanı Jerome Powell bu ay ekonominin merkez bankasının Eylül ayında tahmin ettiğinden daha güçlü olduğunu söyledi.

Citi analistleri Cuma günü yayınladıkları bir notta, "Görüşümüze göre, toplantı için riskler piyasa beklentilerine göre ılımlı eğilimli" dedi.

"Başkan Powell, enflasyon artarsa ​​faiz indirimlerinin yavaşlayabileceğini, ancak işsizlik oranı artmaya devam ederse hızlanabileceğini ve zayıf istihdam raporunun yavaşlayan enflasyonla birlikte yetkililerin istihdam yetkisine bir kez daha biraz daha fazla dikkat etmesine neden olabileceğini tekrarlayacaktır."

BOJ toplantısı

Japonya Merkez Bankası, Perşembe günü 2024'teki son toplantısını yapacak ve piyasa beklentileri son iki haftada karar yaklaştıkça büyük ölçüde dalgalansa da yetkililerin sabit kalacağı konusunda bir fikir birliği oluşuyor.

Reuters Perşembe günü, politika yapıcıların üçüncü kez faiz artırımı yapmadan önce ücretler ve Donald Trump'ın politikaları hakkında daha fazla veri bekleyerek bir duraklamaya doğru eğilim gösterdiğini iddia etti. 

Bir gün önce Bloomberg, BOJ yetkililerinin ek sıkılaştırmayı ertelemenin "çok az maliyeti" olduğunu gördüğünü 8öne sürdü.

Ancak toplantı sonrası piyasa oynaklığı yüksek olabilir ve sonuç hala belirsiz. Olası risklerden biri Fed'in Çarşamba günü faiz oranlarını düşürmeyi ertelemesi ve dolar-yen döviz kurunda sıçramaya yol açması.

Ancak analistler, piyasa beklentilerinin bu kadar güçlü olduğu bir dönemde Fed'in tersine hareket etmesinin çok nadir olacağını belirtti.

BoE'nin faiz değiştirmemesi bekleniyor

BoE'nin Perşembe günü faiz oranlarını yüzde 4,75'te tutması bekleniyor ve Şubat ayına kadar üçüncü bir faiz oranı 25 baz puanlık faiz indirimi yapmaktan kaçındığı görülüyor. Piyasalar şu anda gelecek yılın sonuna kadar üç çeyrek puanlık faiz indirimi fiyatlıyor.

Cuma günü açıklanan veriler, İngiltere ekonomisinin Ekim ayında üst üste ikinci ay daraldığını gösterdi ve son iş anketlerinin zayıflığa işaret etmesi ve perakende satışların durgunlaşmasının ardından görünümle ilgili endişeleri artırdı.

BoE'nin bu hafta faiz oranlarını düşürmek için GSYİH konusunda yeterince endişeli olması pek olası değil.

Geçtiğimiz ay merkez bankası 2024 için yıllık büyüme tahminini yüzde 1,25'ten yüzde 1'e düşürdü ancak Maliye Bakanı Rachel Reeves'in bütçesinden ekonomiye gelen kısa vadeli desteği yansıtan yüzde 1,5 büyüme ile daha güçlü bir 2025 öngördü.

PMI verileri

Bu haftaki küresel PMI rakamları, Kasım ayındaki verilerin imalat sektöründeki durgunluğun hizmet sektörü faaliyetlerine yayıldığını göstermesinin ardından yatırımcılara dünya ekonomisinin sağlığı hakkında yeni bir bakış açısı sunacak.

Genel ekonomik sağlığın iyi bir ölçüsü olarak görülen Kasım ayı euro bölgesi bileşik PMI'si, Ekim ayındaki 50,0'dan 48,3'e düştü.

İngiltere'nin tüm sektörlerdeki PMI'si, daralmayı genişlemeden ayıran seviyenin hemen üzerinde, 50,9 ile bir yılın en düşük seviyesine geriledi. ABD hizmet sektörü faaliyetleri yavaşladı.

ABD tarifeleri konusundaki belirsizlik ve Fransa ve Almanya'daki siyasi kargaşa, iş faaliyetlerine zarar verme potansiyeline sahip.

Petrol fiyatları

Petrol fiyatları, Rusya ve İran'a yönelik ek yaptırımların arzı sıkılaştırabileceği ve Avrupa ile ABD'deki düşük faiz oranlarının talep görünümünü güçlendirebileceği beklentileri arasında Cuma günü üç haftanın en yüksek seviyesinde kapandı.

Brent hafta boyunca yüzde 5 değer kazandı, WTI ise hafta boyunca yüzde 6 değer kazandı ve 7 Kasım'dan bu yana en yüksek seviyesinde kapandı.

Avrupa Birliği, Ukrayna'ya karşı yürüttüğü savaş nedeniyle Rusya'ya gölge tanker filosunu hedef alan 15. yaptırım paketini uygulamaya karar verdi. ABD de benzer hamleler düşünüyor.

Avrupa Merkez Bankası Perşembe günü faiz oranlarını tekrar düşürdü ve enflasyonun beklendiği gibi bankanın yüzde 2 hedefine yerleşmesi halinde 2025'te daha fazla faiz indirimi yapılacağını belirtti.

Bu arada yatırımcılar Fed'in Perşembe günü faiz oranlarını tekrar düşüreceğine ve gelecek yıl daha fazla indirim yapacağına bahse giriyor.

Daha düşük faiz oranları ekonomik büyümeyi ve petrol talebini artırabilir.