New York borsasınnda 2024'ün en iyi haftasını geçiren hisse senetleri, yeni ekonomik verilerin resesyon endişelerini hafifletmesiyle toparlandı.

Hafta boyunca, S&P 500 (%GSPC) yaklaşık %4, Nasdaq Bileşik Endeksi (%IXIC) %5,2'nin üzerinde yükseldi. Dow Jones Sanayi Endeksi (%DJI) ise yaklaşık %3 artış kaydetti.

Önümüzdeki hafta, ekonomik takvimin sakin olduğu bir dönemde, piyasanın odak noktası Federal Rezerv'e kayacak. Başkan Jerome Powell'ın Cuma sabahı Jackson Hole Sempozyumu'nda yapacağı konuşma, 2024'te faiz oranlarının ne zaman ve ne kadar düşürüleceğine dair ipuçları için yakından takip edilecek.

Şirketler cephesinde, perakende kazanç raporları ön planda olmaya devam edecek ve Lowe's (LOW), Target (TGT), Macy's (M), TJX (TJX) ve BJ's (BJ) gibi firmalardan duyurular bekleniyor.

Tüm Gözler Fed'de Olacak

Yoğun bir ekonomik veri haftası, bu hafta hisse senetlerindeki toparlanmada önemli bir rol oynadı. Zayıf gelen iş gücü raporunun ardından artan resesyon korkuları, bu haftanın verileriyle yatırımcıları rahatlattı.

Son veriler, enflasyonun Fed'in %2 hedefi doğrultusunda düşmeye devam ettiğini, tüketici harcamalarının sürdüğünü ve işten çıkarmaların artmadığını gösterdi.

Özetle, ekonomistler ve Wall Street stratejistleri, bu haftaki veri akışının ABD ekonomisinin keskin bir düşüş yaşamadan enflasyonun Fed'in %2 hedefine ulaşabileceği bir "yumuşak iniş" senaryosunu desteklediğini savundu.

Bank of America Securities ekonomi başkanı Michael Gapen, Cuma günü müşterilerine gönderdiği haftalık notta, "Bu haftanın yoğun veri takvimi genellikle iyi haberler getirdi. Enflasyon genellikle zayıf, ekonomik aktivite ise hala sağlıklı görünüyor. Son veri akışı, yumuşak iniş tahminimizle uyumlu," diye yazdı.

Sakin bir ekonomik veri haftası, bu anlatıyı değiştirmek için fazla bir şey sunmayacak. Ancak, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın Jackson Hole Sempozyumu'nda yapacağı konuşma, faiz indirimi beklentilerini değiştirebilir.

Piyasa Duyarlılığı Dengeleniyor

Piyasalarda iki haftalık dalgalı hareketlerin ardından, S&P 500 şimdi tekrar rekor seviyelere yakın. Teknoloji hisseleri, son piyasa düşüşünden en fazla yararlananlar oldu ve son birkaç seansta piyasayı yukarı taşıdı. Fed faiz indirimleri ufukta belirmişken, stratejistler genel olarak ABD ekonomisinin yolundan memnun görünüyorlar.

Ağustos ayının ortasında, piyasa sanki ayın başına geri dönmüş gibi görünüyor. Ancak 2024'ün en kötü satış dalgasının ardından, bazı stratejistler şu anki durumun biraz farklı hissettirdiğini savunuyor.

Citi ABD hisse senedi stratejisi direktörü Drew Pettit, Yahoo Finance'e verdiği demeçte, "Piyasa düşüşü, özellikle de piyasanın büyüme tarafındaki daha agresif düşüşle birlikte, duyarlılık şimdi bu aya girerken olduğundan çok daha dengeli görünüyor," dedi.

Pettit'in ekibi, yatırımcıların kısa pozisyonlarını ve kaldıraçlarını dikkate alan bir gösterge olan Levkovich Endeksi'ni kullanarak piyasa duyarlılığını belirliyor. Mevcut okuma 0,31 olup, piyasaların aşırıya kaçtığı ve zirveye ulaştığı anlamına gelen 0,38'in altında. Aşağıdaki grafikte görüldüğü gibi, piyasanın coşkulu bir bölgeye girdiği önceki dönemler genellikle düşüşlerle sonuçlanmış.

Bu durum, Citi hisse senedi strateji ekibinin bu yıl hisse senetlerinin daha fazla yükselme alanı olduğuna dair argümanını destekliyor. Citi, S&P'nin yılı 5.800 seviyesinde bitireceğini öngörüyor. Pettit, teknoloji gibi piyasanın büyüme alanlarının son düşüşten en çok etkilenen yerler olduğu düşünüldüğünde, büyüme hisselerinin "burada kademeli olarak daha çekici göründüğünü" belirtti.

Haftalık Takvim

Pazartesi
- Ekonomik Veriler: Öncü Endeks, Temmuz (-%0,3 beklenti, -%0,2 önceki)
- Kazançlar: Estee Lauder (EL), Palo Alto Network (PANW)

Salı
- Ekonomik Veriler: Philadelphia Fed İmalat Dışı Faaliyet Endeksi, Ağustos (-19,1 önceki)
- Kazançlar: Lowe's (LOW), XPeng (XPEV), Toll Brothers (TOL)

Çarşamba
- Ekonomik Veriler: MBA mortgage başvuruları, 16 Ağustos haftası (+%16,8 önceki); FOMC toplantı tutanakları, Temmuz
- Kazançlar: Macy's (M), Target (TGT), TJX (TJX), Snowflake (SNOW), Synopsys (SNPS), Urban Outfitters (URBN), Zoom (ZM)

Perşembe
- Ekonomik Veriler: İlk işsizlik başvuruları, 17 Ağustos haftası (227,000 önceki); S&P Global ABD imalat PMI, Ağustos öncü (49,6 önceki); S&P Global ABD hizmet PMI, Ağustos öncü (55 önceki); S&P Global ABD bileşik PMI, Ağustos öncü (54,3 önceki); Mevcut konut satışları, aylık bazda, Temmuz (+%0,3 beklenti, -%5,4 önceki)
- Kazançlar: Advance AutoParts (AAP), BJ's (BJ), Cava (CAVA), Intuit (INTU), Peloton (PTON), Red Robin (RRGB), Ross Stores (ROST), Viking Therapeutics (VKTX), Workday (WDAY)

Cuma
- Ekonomik Veriler: Yeni konut satışları, aylık bazda, Temmuz (+%2,6 beklenti, -%0,6 önceki); Kansas City Fed hizmet faaliyetleri, Ağustos (-4 önceki)