New York borsasında endeksler geçen hafta, yatırımcıların Federal Rezerv'in faiz oranlarını nasıl düşüreceğine dair endişeleri arasında güçlü bir performans sergiledi. Nasdaq Composite haftayı yaklaşık %6 artışla tamamlayarak yılın en iyi haftasını yakaladı. Aynı şekilde, S&P 500 de %4'lük kazanç sağlarken, Dow Jones haftayı %3 artışla kapattı.

Bu olumlu hava, yatırımcıların Fed’in Çarşamba günü yapacağı faiz kararı öncesindeki tereddütlerine rağmen gerçekleşti. Yatırımcılar, Fed'in 25 baz puanlık bir indirime mi yoksa daha cesur bir 50 baz puanlık indirime mi gideceğini merak ediyor. Bu karar, 2020 başından bu yana yapılacak ilk faiz indirimi olacak.

Eski New York Fed Başkanı Bill Dudley, ekonomide yumuşak iniş sağlamak amacıyla daha büyük bir indirimin olası olduğunu belirtti. Bu görüş, Wall Street Journal ve Financial Times'ın politika yapıcıların karar vermekte zorlandığını öne süren haberleriyle desteklendi.

Fed kararı dışında, Ağustos ayı perakende satışları ve tüketicinin genel durumu gibi önemli ekonomik veriler de bu hafta açıklanacak. Ayrıca, işsizlik başvurularına ilişkin veriler ve konut piyasasındaki gelişmeler de yakından izlenecek.

Şirket kazançları tarafında ise FedEx, General Mills, Lennar Corporation ve Darden Restaurants'ın üç aylık raporları yatırımcıların dikkatinde olacak.

Fed'in Büyük Kararı

Fed, Çarşamba günü yeni faiz oranı kararını açıklayacak. Piyasa beklentileri, Fed'in faizleri 25 baz puan düşürerek %5,0 - %5,25 aralığına çekmesi yönünde olsa da, 50 baz puanlık daha büyük bir indirime yönelik olasılıklar da artıyor. CME FedWatch Tool'a göre, Cuma günü yatırımcılar 50 baz puanlık indirime %49 olasılık verirken, bu oran bir önceki gün sadece %28'di.

Faiz indiriminin boyutu üzerine yapılan tartışmalar, enflasyonun hala Fed’in %2 hedefinin üzerinde seyretmesi ve çekirdek enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesiyle karmaşıklaşıyor. Principal Asset Management'tan Seema Shah, Çarşamba günü açıklanan enflasyon verilerinin 50 baz puanlık indirimi zorlaştırdığını belirtti.

Bununla birlikte, işgücü piyasasındaki zayıflama işaretleri ve diğer ekonomik veriler, Fed’in eğrinin gerisinde kaldığına işaret ediyor olabilir. JPMorgan ekonomisti Michael Feroli, Cuma günü yatırımcılarına gönderdiği notta, Fed'in 50 baz puanlık indirimi tercih etmesi gerektiğini savundu.

Fed'in politika açıklamasıyla birlikte, karar sonrası yapılacak basın toplantısı da yatırımcılar için büyük önem taşıyor. Jerome Powell'ın vereceği mesajlar, piyasaların önümüzdeki aylarda nasıl şekilleneceği konusunda belirleyici olabilir.

Perakende Satışlara Yakından Bakış

Yatırımcılar, Salı günü açıklanacak perakende satış verilerine odaklanacak. Temmuz ayında satışlarda görülen toparlanmanın ardından, Ağustos ayında perakende satışların %0,2 gerilemesi bekleniyor. Bu, Temmuz'daki %1'lik artışa kıyasla önemli bir yavaşlama anlamına geliyor.

Ekonomistler, araç ve benzin hariç satışların %0,3 artacağını öngörüyor. Oxford Economics'ten Nancy Vanden Houten, “Araç satışlarındaki düşüş perakende satışları baskılayacak, ancak çekirdek grupta ılımlı bir artış bekliyoruz” dedi.

Haftalık Takvim:

Pazartesi: Empire İmalat Verileri (Eylül)

Salı: Perakende Satışlar (Ağustos), Sanayi Üretimi (Ağustos), NAHB Konut Piyasası Endeksi (Eylül)

Çarşamba: Fed Faiz Kararı, İnşaat İzinleri ve Konut Başlangıçları (Ağustos)

Perşembe: İşsizlik Başvuruları, Mevcut Konut Satışları (Ağustos), FedEx, Lennar, Darden Restaurants kazanç raporları

Cuma: Kayda değer bir ekonomik veri bulunmuyor.