New York borsasında vadeli işlemler, geçen hafta açıklanan güçlü istihdam verilerinin ardından Hazine tahvil getirilerinin yükselmesiyle yeni haftaya düşüşle başladı. Federal Rezerv’in 2025 yılı boyunca şahin bir duruş sergileyeceği beklentileri, yatırımcıların faiz indirimi umudunu zayıflattı.

Pazartesi sabahı saat 08.42 itibarıyla Dow E-minis %0,05, S&P 500 E-minis %0,59, Nasdaq 100 E-minis ise %0,91 düşüş gösterdi. Wall Street’in korku göstergesi olarak bilinen Volatilite Endeksi, son üç haftanın en yüksek seviyesine çıkarak 1,63 puan arttı.

Russell 2000 Endeksi, vadeli işlemlerde %1 değer kaybederek Eylül 2024’ten bu yana en düşük seviyesine geriledi. Endeks, Kasım ayında ulaştığı zirveden sonra cuma günü %2’nin üzerinde düşerek düzeltme bölgesine girdi.

Fed ve Enflasyon Beklentileri Piyasaları Baskılıyor

ABD ekonomisine dair istihdam ve hizmet sektörüne ilişkin beklenenden iyi gelen raporlar, enflasyonun yeniden yükselebileceği beklentilerini artırdı. Bu durum, Wall Street’in ana endekslerinin geçtiğimiz hafta üst üste ikinci haftalık düşüşünü kaydetmesine neden oldu.

ABD merkez bankası, para politikası görünümüne ilişkin belirsiz sinyaller verirken, yatırımcılar Donald Trump yönetiminin yeni ticaret politikalarının etkilerini de fiyatladı. Özellikle Trump’ın gümrük vergilerini artırma ve göçü sınırlama politikalarının küresel ticaret üzerinde olumsuz baskılar yaratabileceği değerlendirildi.

Hazine tahvillerinde, uzun vadeli getiriler son aylardaki en yüksek seviyelerde seyretti. Fed’in faiz indirimine dair piyasa beklentileri ise güçlü istihdam verilerinin ardından azaldı. LSEG verilerine göre, yatırımcılar şu anda Aralık ayına kadar yalnızca 28,4 baz puanlık bir faiz indirimi beklentisi fiyatlıyor.

Trade Nation’dan kıdemli piyasa analisti David Morrison, güçlü işgücü piyasası ve enflasyondaki artışın, Fed’in faiz indirimlerini haklı çıkarmasını zorlaştırdığını belirtti. Morrison, Eylül ayında yapılan büyük çaplı faiz indiriminin ardından enflasyonun yeniden yükselmeye başladığını ve bunun bir politika hatası gibi göründüğünü ifade etti.

Tüketici Fiyat Endeksi ve Bej Kitap Raporları Bekleniyor

Yatırımcılar bu hafta, Çarşamba günü açıklanacak olan Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verileri ve Fed’in ekonomik görünümü değerlendirdiği Bej Kitap raporlarına odaklandı. Bu veriler, Fed’in para politikasındaki sonraki adımları hakkında daha net bir tablo sunabilir.

Riskten kaçınma eğilimi, özellikle son yıllarda piyasadaki yükselişi yönlendiren büyük teknoloji şirketlerini etkiledi. Piyasa öncesi işlemlerde Tesla %2,8, Amazon %0,4, Alphabet %0,5 değer kaybetti.

Teknoloji ve Çip Hisseleri Düşüşte

ABD hükümetinin yapay zeka çipi ve teknoloji ihracatını daha fazla kısıtlayacağına dair açıklaması, çip üreticisi şirket hisselerinde sert düşüşlere yol açtı. Piyasa öncesinde Nvidia %2,9, Advanced Micro Devices %1,4, Broadcom %2,1 oranında değer kaybetti.

Moderna ve Lululemon Hisselerinde Farklı Seyir

Moderna, solunum sinsityal virüsü aşısının piyasaya sürülmesindeki yavaşlama ve COVID-19 aşılarına yönelik zayıf talep nedeniyle 2025 yılı satış tahminini 1 milyar dolar düşürdü. Bu gelişme, şirket hisselerinin %19,5 oranında değer kaybetmesine neden oldu.

Öte yandan, spor giyim markası Lululemon Athletica, cari çeyrek için satış hedeflerini artırdıktan sonra hisselerinde %2,8’lik bir yükseliş kaydetti.

Bankaların Kazanç Raporları 

Büyük kredi kuruluşları arasında yer alan JPMorgan Chase & Co, Wells Fargo, Goldman Sachs ve Citigroup, Çarşamba günü kazanç raporlarını açıklayacak. Bankacılık sektörü raporları, piyasa hareketliliği üzerinde belirleyici bir rol oynayabilir.