ENTRA halka arzından hisse alınır mı, fiyat ucuz mu pahalı mı?
IC Enterra'nın halka arzından hisse alınır mı, fiyat ucuz mu pahallı mı
Bu yılın şimdiye kadarki en büyük ikinci halka arzı olan IC Enterra'nın halka arzında talep toplama devam ederken, halka arza aracılık eden kuruluş dışındaki kuruluşlar da fiyat tespit raporu yayınlıyor.
>>>ENTRA halka arzında bireysel yatırımcıya kaç hisse verilecek
Trive Yatırım tarafından KAP'a gönderilen Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu şöyle:
Halka Arz Fiyatı Hakkında Değerlendirme ve Sonuç
• Fiyat tespit raporunda Şirket ve faaliyet gösterilen sektör hakkında verilen bilgiler yeterlidir.
• Çarpan analizinde Yurt içi ve Yurt dışı benzer şirket çarpanlarının kullanılmasını ve bu çarpanların verdiği sonuçlara %50-50 eşit ağırlık verilmesini makul buluyoruz.
• Çarpan analizinde FD/FAVÖK çarpanının kullanılmasını makul buluyoruz. Ancak ortalama yerine medyan hesabı kullanılabilirdi. Ayrıca F/K, FD/Satışlar ve PD/DD çarpanları da değerlendirilebilirdi.
• Şirket’in BİST-Yıldız Pazar’da işlem göreceği dikkate alındığında BİST-Yıldız Pazar endeks çarpanları da değerlemeye dahil edilebilirdi.
• İNA’da Projeksiyonların USD bazında yapılmasını ve santrallerin lisans sürelerine göre projeksiyon dönemi uygulanmasını makul buluyoruz.
• İNA’da öngörülen ciro ve kar marjı hedeflerine ulaşılamaması değerlemeyi olumsuz yönde etkileyebilir.
• İNA analizinde Risksiz getiri oranının USD bazında % 7,50-8,10 bandında kullanılmasını makul buluyoruz.
• Borçlanma maliyetinin, risksiz getiri oranının 2,5 puan üzerinde öngörülmesini makul buluyoruz
• İNA’da beta değerinin halka arzlarda sıklıkla kullanıldığı şekilde 1 olarak alınmasını makul buluyoruz.
• %5,5 olarak alınan piyasa risk primini makul buluyoruz.
• Nihai değerlemede İNA ve Çarpan analizine %50-50 eşit ağırlık verilmesini makul buluyoruz.
Sonuç olarak hesaplanan şirket değeri üzerinden %25 halka arz iskontosu uygulanarak bulunan pay başına 10,00 TL halka arz fiyatının yukarıdaki çekincelerimiz çerçevesinde makul olduğu görüşündeyiz.
IC Enterra Talep Toplama Devam Ediyor
IC Enterra Yenilenebilir Enerji AŞ'nin halka arzında 27-29 Mart tarihlerinde üç gün süreyle talep toplanacak.
Şirket'in 1 milyar 618 milyon 13 bin 677 TL olan mevcut sermayesinin, 1 milyar 845 milyon TL'ye artırımı sırasında oluşan 226 milyon 986 bin 323 TL pay ile mevcut ortaklardan IC İçtaş İnşaat Sanayi ve Ticaret AŞ’nin sahip olduğu 142 milyon 579 bin 394 TL nominal değerli B grubu paylar olmak üzere toplam 369 milyon 565 bin 717 TL payın satışı gerçekleştirilecek.
Ak Yatırım Menkul Değerler AŞ ve Ziraat Yatırım Menkul Değerler AŞ liderliğinde gerçekleştirdilecek halka arzda, 1 TL nominal değerli paylar 10,00 TL sabit fiyat üzerinden satışa sunulacak.
