ABD Merkez Bankası (Fed) iki gün süren toplantının ardından faiz kararını açıkladı. Fed faizlerde değişikliğe gitmeme kararı aldı. Faizler böylelikler yüzde 1,00-1,25 bandında sabit kaldı. 

Analistler, son dönemde açıklanan makroekonomik veriler ve ABD’deki kasırgaların ekonomiye olumsuz etkileri nedeniyle faizlerin değiştirilmesini beklemiyordu.

Varlık alımlarını azaltmaya Ekim ayında başlayacak

Fed, 2008 global finansal krizinden bu yana büyütmekte olduğu bilançosunu küçültmeye yönelik planını bugün sona eren 2 günlük FOMC toplantısında ortaya koydu.

FOMC'nin oy birliği ile aldığı karara göre bilançonun küçültülmesine Ekim ayında aylık 10 milyar dolar ile başlanacak.

Hazırlanan programı göre Hazine kağıdı ve mortgage destekli menkul kıymetlere yeniden yatırım ilk 3 ayda 30 milyar dolar azalacak. Aylık 10 milyar dolarlık azaltım her 3 ayda bir 10 milyar dolar artacak ve 5'nci çeyrekte bu rakam ayık 50 milyar dolara, çeyrek dönemde ise 150 milyar dolara çıkabilecek.

BÜYÜYME TAHMİNİ YÜKSELDİ

ABD Merkez Bankası(Fed) yetkilileri ekonomik büyümeye ilişkin tahminlerini bu yıl için yükseltti. Fed'in açıkladığı 'Ekonomik Projeksiyon' raporuna göre, 2017 yılı için büyüme tahmini yüzde 2,2'den yüzde 2,4'e çıktı. Banka 
gelecek yıl için büyüme tahminini yüzde 2,1 olarak korurken, 2019 beklentisini yüzde 1,9'dan yüzde 2,0'ye yükseltti. Banka 2020 tahminini yüzde 1,8 olarak belirlerken, uzun dönem beklentisini yüzde 1,8 olarak bıraktı.

Banka'nın bu yıl için işsizlik oranı tahmini yüzde 4,3 olarak kalırken, 2018 ve 2019 beklentisi yüzde 4,2'den yüzde 4,1'e çekildi. Banka 2020 için yüzde 4,2 işsizlik oranı tahmininde bulunurken, uzun dönem tahminini yüzde 4,6 olarak korudu.

Bankanın PCE enflasyon beklentisi bu yıl için yüzde 1,6 olarak korurken, gelecek yıl taahminini yüzde 2,0'dan yüzde 1,9'a çekti. 2019, 2020 ve uzun dönem tahmini yüzde 2,0 oldu.

Çekirdek PCE için tahmin bu yıl için yüzde 1,7'den yüzde 1,5'e, 2018 için yüzde 2,0'den yüzde 1,9'a çekilirken, 2019 ve 2020 tahmini yüzde 2,0 olarak açıklandı.

Banka yetkililerinin bu yıl için faiz tahmini yüzde 1,4, gelecek yıl için yüzde 2,1 olarak bıraktı. 2019 yılı için faiz tahmini yüzde 2,9'dan yüzde 2,7'ye inerken, 2020 tahmini yüzde 2,9 olarak ilk kez açıklandı. Uzun dönem için tahmin yüzde 3,0'ten yüzde 2,8'e çekildi.

KARAR OYBİRLİĞİ İLE

Kararın ardından İntegral Menkul Değerler tarafından yapılan açıklamada Fed'in beklentilere paralel olarak faizlerde değişikliğe gitmedi ve politika faizini yüzde 1-1.25 aralığında bıraktığına dikkat çekilerek, "Açıklama metninde tahvil 
azaltımına Ekim ayında başlayacağını net bir şekilde belirtiyor. Karar metninde sabit yatırımlardaki artışa dikkat çekerken, ekonomi konusundaki genel ılımlı seyrini korumuş. Diğer yandan kasırgaların ABD ekonomisi üzerindeki etkilerinin geçici olacağını ifade ediyor." denildi.

Kurumun yaptığı değerlendirmenin başlıkları şu şekilde:

* Fed metinde ayrıca yükselen benzin fiyatları ve kasırgaların etkilerinin enflasyonda geçici bir yükselişe neden olacağını da belirtiyor. 

* Ekonomik tahminlerde 2017 yılı büyüme beklentileri %2.2'den %2.4'e yükseltilirken, çekirdek PCE enflasyonu beklentisi %1.7'den %1.5'e gerilemiş. İşsizlik %4.3 olarak bırakılmış. 

* Nokta tahminlerde ise 2017 yılında bir faiz artırımı daha bekleniyor. 2018 yılında ise 3 faiz artırımı beklentisi var. 

AÇIKLAMA SONRASI PİYASALAR

Açıklama sonrasında Dolarda değer kazancı görüldü. FED karanını açıklanmasının ardından dolar /TL 3.4788'den 3. 49 seviyesine yükseldi. Faiz artırım beklentisinin 2017 için devam etmesi ve 2018 için 3 faiz öngörüsünün sürüyor olması şahin olarak algılanmış olabilir. Diğer yandan tahvil azaltımı Ekim ayında başlayacak ve ayda 10 milyar $ bilançosunu küçültecek. Bu oldukça yavaş olacağı için dolarda ciddi etkiler beklenmeyebilir. Ayrıca tahvil azaltımı büyük oranda fiyatlanmıştı zaten. Dolayısıyla dolardaki fiyatlama tahvil azaltımına yönelik fiyatlama değil. 

Haziran ayında da 1 faiz artırımı beklentisi vardı ancak piyasalar bunu fiyatlamamıştı. Tarih yaklaştıkça faiz artırımını fiyatlama isteği oluşmuş olabilir. Diğer bir durum ise Fed bu kararları ile ABD ekonomisindeki güçlenmeyi teyit ediyor ve hiçbir kararsızlık yok. Bu nedenle şahin bir fiyatlama görüyoruz. 

Yellen'ın açıklamaları da önemli olacak

EURUSD için 1.21 tepe noktası mı olacak yoksa bir miktar daha yeri var mı izleyeceğiz? Ancak bir süre dolar pozitif fiyatlama sürebilir. EURUSD için 1.19 desteği önemli olurken, 1.1844 trend desteği olması açısından önemli. USDTRY'de 3.5180 trend çizgisi kırılmadıkça yükselişler geçici olabilir. "