Fransa borsasında CAC 40 Endeksi, bu yıl sadece %1'den az bir artışla Avrupa'nın önde gelen piyasalarının gerisinde kaldı. İtalya'nın FTSE MIB, İspanya'nın IBEX ve Almanya'nın DAX endeksleri çift haneli getiriler elde ederken, Fransa'da durum böyle değil. Paris'te devam eden siyasi çıkmaz, ülkenin bütçe ve ekonomik zorluklarla mücadele etmekte başarısız olacağı yönündeki endişeleri artırıyor. Fransız tahvilleri ve hisseleri zorlanıyor ve temerrüt sigortası maliyeti yükseliyor.

Cenevre'deki Banque SYZ'de baş yatırım yetkilisi olan Charles-Henry Monchau durumla ilgili olarak, "Yakın gelecekte Fransa'da bir mali kriz riski gerçek. Bu nedenle önümüzdeki haftalarda Fransız varlıklarıyla temkinli bir şekilde işlem yapılması gerekiyor," dedi.

Yeni hükümetin kuruluşu konusundaki siyasi mücadele nedeniyle yüksek bir sosyal huzursuzluk riski olduğuna dikkat çeken Monchau erkez sağ bir koalisyonun ana senaryosunun Fransız tahvilleri ve hisseleri için oldukça olumlu olacağını söyledi.

Haziran ayında yapılan Avrupa Parlamentosu seçimlerinde partisi yenildikten sonra ani bir seçim kararı alarak piyasaları şok eden Cumhurbaşkanı Emmanuel Macron, son günlerde yeni başbakanı bulmak için siyasi temsilcilerle görüşüyor. Ancak görüşmeler - Olimpiyatlar nedeniyle zaten ertelenmiş durumda - aşırı soldan merkeze doğru uzanan partiler iktidar mücadelesi verdikleri için zorlu geçiyor.

CIC Market Solutions ekonomisti Benoit Rodriguez Salı günü yayınladığı bir notta hükümetin 1 Ekim'e kadar 2025 bütçe tasarı kanununu parlamentoya sunması gerektiğini, ayrıca Fransa hakkında başlatılan aşırı açık prosedürünün bir parçası olarak 20 Eylül'de Avrupa Komisyonu'na çok yıllık bir mali plan sunması gerektiğini belirtiyor. Gelecek kabineyi kimin yürüteceğine bakılmaksızzan, karma koalisyonun bütçe açığını azaltmak için sınırlı bir alana sahip olması bekleniyor.

Siyasetin yanı sıra Fransız kazançları da olumsuz bir rüzgara dönüştü. Aslında, Fransız firmalarının gelirlerinin çoğunluğundan sorumlu olan küresel talep, siyasetten daha da büyük bir engel haline geldi ve lüks mallar ile tüketim hisseleri önemli bir şekilde düşük performans gösteriyor. LVMH ve L'Oreal SA, Çin'den gelen taleplere olan bağımlılıkları nedeniyle CAC'ın son zamanlardaki zayıflığının çoğunluğundan sorumlu.

Bank of America Corp. analistleri Ashley Wallace dahil olmak üzere, lüks şirketlerinin ikinci çeyrekte sabit bir gelir bildirdiğini ve ilk yarı kar marjlarının yıllık bazda %12'lik bir kazanç düşüşü anlamına geldiğini söylüyor. 

Bank of America fon yöneticisi anketine göre, Fransa'nın konumu son iki ayda daha az olumsuz hale geldi. Ülkeyi az ağırlıklandırmayı düşünen yatırımcı oranının düştüğü görülüyor. Ancak ankette görüldüğü üzere varlık yöneticileri için net ağırlık eksikliği olmaya devam ediyor.