Garanti Yatırım BIM hisselerinde hedef fiyatını yükseltti
23BIMAS’ı model portföye ekliyoruz.
Gıda perakendesini iki ana sebepten ötürü öne çıkarmaya devam ediyoruz. Birincisi; 3Ç döneminde enflasyon yeniden yükseliyor (gıda enflasyonu 6A23: %53.9, 8A23: %72.9), ikincisi; enerji kalemi yıllık bazda FVAÖK marjlarına destek oluyor. Son 1 ayda BIST100 %2.8 getiri sağlarken, SOKM %19.0 ve MGROS %7.0 yükselmiştir. BIMAS ise aynı dönemde %1.0 düşmüştür. BIMAS 2Ç23’te piyasa beklentilerine yakın sonuçlar açıklamıştı. 3Ç22’de yıllık bazda müşteri trafiğinde toparlanma bekliyoruz. Sepet büyüklüğünün ise gıda enflasyonu ortalamasına paralel gerçekleşeceğini öngörüyoruz. Temmuz ayı asgari ücret zammına rağmen, yüksek operasyonel kaldıraç, enerji giderleri ve okula dönüş ürünlerinin karlılığa katkı yapmasını ve yıllık bazda FVAÖK marjında genişlemeye yol açacağını düşünüyoruz. Bize göre BIMAS son dönemde rölatif olarak geride kalmayı hak etmiyor.
Bu raporumuzla beraber BIMAS hedef fiyatımızı 333.6TL’ye yükseltiyor (önceki: 302.8TL) ve Endeks Üzeri Getiri (EÜ) tavsiyemizi devam ettiriyoruz.
>>SONRAKİ SAYFA: Garanti Yatırım'ın Model Portföyündeki Diğer Hisseler
