Gedik Yatırım ŞOK Marketler için hedef fiyatını yükseltti
Gedik Yatırım, ŞOK Marketler için hedef fiyatını 56 TL'den 86 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu.
A+A-
Gedik Yatırım, son bilançosunu açıklayan ŞOK Marketler için hedef fiyatında revizeye gitti. Yatırım şirketinin ŞOK Martketler ile ilgili raporu şöyle:
2Ç23 Özeti-Güçlü nakit akışı üretimi ve sağlam büyüme görünümü:
daha hızlı artış nedeni Rekabet Kurulu tarafından tek seferlik geri ödeme kaynaklıdır (144 mn TL). Operasyonel detaylara baktığımızda şirketin güçlü veriler sağladığını düşünüyoruz. 2Ç23’te mağaza başına günlük ortalama satış yıllık %735, mağaza başına günlük ortalama müşteri sayısı %2,8 ve mağaza başına günlük ortalama sepet tutarı %68,7 artış kaydetmiştir. Verisi yayınlanmamakla birlikte satış gelirlerinin düşük bir kısmını oluşturduğunu düşündüğümüz Cepte Şok satışları büyüme ivmesine devam etmektedir. Sipariş sayısı geçen yıla göre %1,6x, toplam üye sayısı 1,7x ve gelirler 2,6x kat artış göstermiştir.
Şirket 2023 yılı beklentileri değişmedi ve bu 2Y23’ün faaliyet anlamında güçlü bir yarıyıl olacağına işaret etmektedir: Şirket 2023 yılında satış gelirlerinde %80 (+/- %5) büyüme, FAVÖK marjının %7,5-8,0 seviyesinde (Gedik: %7.6), yatırım harcamalarının ~ 2,5 milyar TL olması ve mağaza büyümesinin %4,8 olması hedeflenmektedir. 1Y23’te FAVÖK marjının %6,5 olduğu ve beklentilerin belirlendiği dönemde fiyat artış tahmin seviyelerinin
daha düşük olduğu göz önüne alındığında, 2Y23 finansal sonuçlarının daha güçlü olması oldukça muhtemel. Hedef fiyatımızı %64 yükseliş potansiyeli ile 56 TL’den 86 TL’ye yükseltiyoruz: Hedef fiyatımızı yükseltme gerekçemiz, nakit akışı üretimini destekleyen artan enflasyon sayesinde satış gelirleri büyümesidir. 2023 yılı için satış gelirleri büyüme beklentimizi %82’den %86’ye yükseltiyoruz. Son 12 ayda hisse BIST-100 Endeksi’nin %22 üzerinde performans sergilemiştir. 2023 yılı beklentilerimize göre hisse 4,0x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Elverişli iş ortamı ve güçlü nakit üretimi göz önüne alındığında hissenin cazip seviyelerden işlem gördüğünü düşünüyoruz. Şok hisseleri zımni adil değer tahminimiz 6,6x FD/FAVÖK çarpanıdır.
İlgili Haberler