Gedik Yatırım'ın önerdiği 11 hisse senedi
1213Tekfen Holding
➢ Şirket, Haziran 2023’te yeni yatırım planını açıklamıştır. Buna göre taahhüt segmentinde «büyümek için küçülme» stratejisiyle yeni proje alımlarında daha seçici olunacağı ve daha rekabetçi olunabilecek coğrafyalarda yeni yatırımlar yapılacağı açıklanmıştır. Yeni stratejinin hali hazırda oldukça güçsüz olan, zaman zaman negatif seviyelere düşen, taahhüt sektörü marjlarını uzun vadede daha güçlü seviyelere taşıyabileceğine inanıyoruz. Haziran 2023 sonu itibarıyla birikmiş iş miktarı, 2022 yıl sonuna (1,16 milyar USD) kıyasla hafif artış göstermiş olup 1,23 milyar USD seviyesindedir.
➢ Tarımsal Sanayi segmentinde ise sülfürik ve fosforik asit tesisleri kurulması, iskele ve iskele arkası tank yatırımları yapılmasına karar verilmiştir. Yeşil enerji kapsamında ise «Tekfen Yenilenebilir Enerji Çözümleri» şirketinin kurulmasıyla yeşil hidrojen ve amonyak yatırımlarının yapılmasına ve bu alanda uzun vadede 500 milyon USD’lik yatırım yapılmasına karar verilmiştir. Bunun akabinde, Ağustos 2023’te yapılan açıklamaya göre 12 milyon USD’ değerinde 60 bin ton kapasiteli «Tahıl Depo Yatırımı» ve 15 milyon USD’lik 57,5 bin m3 kapasiteli «Bitkisel Yağ Tank Yatırımı» yapılmasına karar verildiği açıklanmıştır.
➢ Şirket’in sağlıklı bilanço yapısının bu yatırımlar için uygun olduğunu düşünüyor, Şirket’in uzun vade büyümesini ve kârlılığını güçlendirebileceğine inanıyoruz. Şirket’in hedefi ise alınan maliyet önlemleri ve diğer aksiyonların ardından gelecek 5 yıllık periyotta enflasyondan arındırılmış bazda ~%40’lık FAVÖK büyümesidir.
➢ Şirket payları, 2023 ve 2024 beklentilerimize göre 4,3x ve 2,9x FD/FAVÖK çarpanları ile işlem görmektedir.
>>SONRAKİ SAYFA: Turkcell Değerlendirme
