Gedik Yatırım'ın önerdiği 11 hisse senedi
313Enerjisa
➢ Süregelen çift haneli TÜFE ortamında, Enerjisa'nın enflasyona dayalı dağıtım iş modeli enerji sektöründe göz ardı edilemeyecek bir güvenlik marjı sunmaya devam etmektedir.
➢ Depremden kaynaklı olarak, şebeke restorasyon ve onarımına ilişkin faaliyet giderleri ve diğer depreme ilişkin giderler kontrol edilemeyen faaliyet gideri olarak sınıflandırılacak ve düzenlemeye tabi gelirlerle ilişkilendirilecektir.
➢ Hisse senedi 2.55x’lik FD/Düzenlemeye Tabi Varlık Tabanı rasyosu ile uluslararası benzerlerine göre oldukça iskontolu işlem görmektedir. (2023 ve 2024 yılları için 11,9x ve 7.9x’lik F/K).
➢ Buna göre, 2023 yılı için faaliyet gelirlerinin 21 milyar TL'ye (15,2 milyar TL düzeltilmiş FAVÖK ve 5,7 milyar TL Yatırım harcamaları geri ödemeleri) ve baz alınan net karın 5,5 milyar TL'ye ulaşmasını
bekliyoruz.
➢ Karlılık duruşu ve nakit akışı üretim kapasitesini göz önünde bulundurduğumuzda Enerjisa’nın orta ve uzun vadede olumlu performansını devam ettirmesini bekliyoruz.
>>SONRAKİ SAYFA: Ford Otosan Ayrıntılı Değerlendirme
