Gedik Yatırım'ın önerdiği 11 hisse senedi
513Garanti Bankası
➢ Yeni ekonomi yönetimi göreve geldiğinden bu yana toplamda 1.650 baz puanlık faiz artışı yaparken, politika faizine endeksli kredilerdeki ilk kademe tavan sınırını kaldırarak sadeleşmeye gitti. Bu sayede son referans faiz oranına göre ticari kredilerdeki tavan %56,3’e, tüketici kredilerindeki tavan sınırı ise %62,6’ya yükselmiş oldu. Bunun yanında KKM’den çıkış stratejisi doğrultusunda TCMB KKM’den TL mevduata dönüşüm hedefleri getirdi. Bu hedeflerin tutturulması için önümüzdeki dönemde mevduat faizlerinin bir miktar artmasını beklemekle birlikte geçen seneden beri negatif seyreden TL ticari kredi-mevduat makasının seyrinin artan kredi faiz sınırlarıyla birlikte önümüzdeki dönemde pozitif seyretmesini bekleriz.
➢ Temmuz ayı aylık bankacılık verilerine baktığımızda Garanti’nin içinde bulunduğu grup olan yabancımevduat bankalarının net kar performansının yerli özel mevduat bankalarına kıyasla daha iyi olması sebebiyle bankanın 3.çeyrekte öne çıkabileceğini düşünüyoruz.
➢ Garanti ilk yarıda TÜFE’ye endeksli tahvil portföyünü diğer bankaların %40-50 enflasyon oranı ile
değerlemesine kıyasla muhafazakar şekilde %35 oranı ile değerlemişti bu da ona 2.yarı için marjlarda alan kazandıracaktır.
➢ Hisse 2023 beklentilerimize göre 3,4x F/K ve 0,9x PD/DD ile işlem görmektedir
>>SONRAKİ SAYFA: Kardemir Ayrıntılı Değerlendirme
