Gedik Yatırım'ın önerdiği 11 hisse senedi
713Mavi
➢ 2023 yılı için şirket %75 (+/-%5) satış geliri büyümesi, %22 FAVÖK marjı (+/-%5), satışların %3’ü kadar yatırım harcaması ve net nakdini tutmayı hedeflemektedir. Şirket beklentilerini açıkladıktan sonra TÜFE beklentilerinin önemli ölçüde artış gösterdi. Bu bağlamda, 2023 yılı için satış gelirlerinde %86,5 artış (%55'ten yukarı) ve şirket beklentilerinin altında %21,3 FAVÖK marjı öngörüyoruz.
➢ Giyim perakendesinde güçlü sezonun 2. çeyrekte başladığı ve 3. çeyrekte zirveye ulaştığı
unutulmamalıdır. Turizm ve okula dönüş gibi faktörler şirketin nakit üretimi için bu dönemde güçlü
katalizörlerdir. Sonuç olarak, bu yıl %69 FAVÖK büyümesi ve net karın 2 katına çıkmasını bekliyoruz.
➢ Şirketin 2. çeyrek karını 20 Eylül’de açıklayacağını ve bu dönemin şirket hisseleri üzerinde olumlu bir katalizör olabileceğini düşünüyoruz.
➢ 2024 yılı ve sonrası için ise, maliyet artışlarının modelimiz için ana risk faktörü olduğunu düşünüyor, FAVÖK marjı beklentimizi değerleme dönemimizde 100bp azaldığını belirtelim.
➢ Normal trendinde 5 yıllık sürdürülebilir (reel) büyümesinin %20’lerin üzerinde gerçekleşmesini
beklediğimiz Mavi, 2023 beklentilerimize göre cazip 4,9x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmekte.
>>SONRAKİ SAYFA: Migros Değerlendirme
