Getiri potansiyeli en yüksek 10 hisse senedi
712| Şirket Kodu | KRDMD | |
| Şirket İsmi | Kardemir (D) | |
| Son Kapanış (6 Mart -TL) | 24.92 | |
| Getiri Potansiyeli (%) | 68.56 | |
| Hedef Fiyat (TL) | 42.01 | |
| Cari F/K | 27.51 | |
Son Öneri Tarihi 27.02.2024
Yatirim Teması
Kardemir'in satış hacminin 2023 yılında %5 artışla 2.2 milyon tona büyüyeceğini öngörüyoruz. Şirketin sıvı çelik KKO‘nın 2022'deki %66'dan 2023’de %69’a artacağını tahmin ediyoruz. Kardemir ortalama ton başına ciro rakamının 2022’deki US$801/ton 2023’de US$825/tona artacağını hesaplıyoruz. Kardemir’in 2023 kârlılığının iyileşmesi için çelik fiyatlarındaki artış önemli olacak. Kardemir’in 1Y23'teki FAVÖK/ton rakamının yüksek baz etkisi nedeniyle 1Y22'den daha düşük olmasını bekliyoruz. Sonuç olarak şirketin FAVÖK/ton rakamının 2022'deki US$126/tondan 2023’de US$90/tona gerileyeceğini öngörüyoruz. 2021 sonundaki 2.75 milyar TL net nakit pozisyonu 2022 sonunda 591 milyon TL net borç pozisyonuna döndü. Şirketin net borç/FAVÖK oranı 2022’de oldukça düşük 0.1x seviyesinde.p>
Katalizör
Hisse 2023T 5.6x Firma Değ. / FAVÖK ve 12.2x F/K ile sırasıyla 5.0x ve 8.0x olan uluslararası benzer şirket çarpanlarının ortalamasına kıyasla primli işlem görüyor. Şirket 3 Nisan’da yapacağı Genel Kurulu’nda 2023 yılında 2 eşit taksit ile (Haziran sonu ve Kasım sonundan geç olmamak kaydıyla) 250 milyon TL temettü ödemesi teklifinde bulunacağını açıkladı. Temettü tutarı %1 verime işaret ediyor.
